​2021年以来,基金公司自购次数与规模创历史新高,其中以发起式基金为主,该类基金在成立之时就产生自购行为。

文/每日财报 楚风

 

2021年以来,伴随着基金发行数量及规模持续升温,国内公募基金自购行为有增无减。据同花顺iFind数据,截至11月29日,基金公司自购次数与自购金额已超越去年全年。其中,自购次数达到372次(不同份额分开计算,下同),较去年全年增长16.61%;自购金额达到48.92亿元,较去年全年增长11.99%。

 

此间,基金公司自购行为头尾分化十分显著。据同花顺Ifind数据,公募市场共有84家基金公司出现自购行为,其中自购次数超过10次的基金公司仅有10家,而自购次数为1次的基金公司达到31家。

 

《每日财报》注意到,今年A股题材分化严重,新能源等资产收益领先,消费、医疗等资产收益明显落后,也导致基金收益率出现分化。上述发生自购行为的基金中,共有116只基金年内收益率为负数,共有251只基金收益率为正数。其中,收益率超过10%的基金有45只。

哪些基金公司更爱自购?

2021年以来,新发基金总数达到1638只(按基金成立日),较去年全年增长18.18%。基金发行数量的增长,也客观上推动了基金自购次数的增长。截至目前,基金公司自购次数与自购金额超越去年全年,并创历史新高。

 

基金自购行为头尾分化十分显著。截至11月29日,前十大基金公司自购次数达到171次,自购金额合计14.61亿元。从次数来看,天弘基金自购次数大幅领先其他基金公司,总数为45次,其中指数基金数量为25只,债券基金数量为15只。

不过从金额来看,天弘基金自购金额为3亿元,明显落后于国泰基金的3.90亿元。国泰基金将更多资金投入于国泰惠元混合、国泰价值远见两年封闭运作混合型A,前者自购金额为5200万元,后者自购金额为5100万元。另外,国泰旗下环保ETF自购金额也达到4900万元,其余20只产品自购金额均为1000万元。

 

东财基金成立于2018年10月,目前管理规模为46.12亿元,却也投入较大资金自购,自购次数与金额在排行榜位居第6位。东财基金作为成立时长仅3年的基金公司,发布的基金产品颇多,旗下产品共计43只,管理规模落后导致“迷你基金”众多。经《每日财报》统计,其规模小于1亿元的基金共计26只。

 

自购行为以发起式基金为主

有分析指出,基金自购行为属于正面消息,反映出对市场的看好以及对产品的认可。《每日财报》统计发现,上述基金公司自购产品中,简称含有“发起式”关键词的产品共计160只(部分发起式基金简称不含“发起”字样)。

 

所谓发起式基金,就是基金管理人及高管作为基金发起人,认购基金一定数额而发起设立的基金。发起式基金募集门槛更低,一般募集规模超过5000万元且人数不低于200人即可。而基金管理人发起时认购基金份额,本身就是自购行为。

 

例如创金合信港股通成长股票作为发起式基金,今年6月份成立时募集净额仅为1133万元,而基金管理人发起持有份额就达到1000万元。按照规定,发起式基金自购金额不低于1000万元,上述绝大多数自购基金的认购金额恰好是1000万元(A/C份额合并计算)。

 

(图源:创金合信港股通成长股票基金合同生效公告)

 

事实上,就自购次数而言,372只产品中仅有3只产品自购次数超过1次,分别为兴华永兴混合发起式A(5次)、富国浦诚回报12个月持有期混合A(2次)、建信裕丰利率债三个月定期开放债券A(2次),其余基金自购次数均为1次。

 

另外,基金规模过小、面临清算风险时,也可能会引发基金公司自购行为。《每日财报》注意到,上述自购基金中,不少基金为年内新成立产品,且规模往往较小。按照规定,发起式基金合同生效3年后,资产规模若低于2亿元,自动终止合同,同时不得通过召开持有人大会的方式延续。

收益头尾相差80%,哪些风险更大?

2021年以来,A股市场题材分化十分显著,这也反映在基金产品的收益上来。踩中市场风向就能够获利颇丰,而未能买对产品就“跌跌不休”。从上述自购基金来看,收益率为正数的产品共计251只,而收益率亏损的产品共计116只。

 

其中,年内收益率超过10%的产品共计45只,而年内亏损超过10%的产品共计16只。收益领先的产品主要是踩中新能源、芯片、有色等资产,而亏损严重的产品主要投资于互联网、医疗、消费等资产。表现最好与最差的产品收益率分别为65.43%、-18.80%,头尾相差达到84%。

 

天弘恒生科技指数成立于2021年7月份,主要投资于在港上市的互联网公司,涵盖美团、腾讯、京东等股票,年内收益率为-18.80%,在上述自购基金中表现最差。由于国内监管政策影响,中概互联股票普遍表现较差,而该产品刚成立就“踩雷”。

 

另外,天弘消费股票表现同样不佳,年内收益率为-13.43%。该产品成立于2021年3月份,成立时规模不足1亿元,后续规模持续下滑,目前规模仅剩下5500万元。

 

基金公司自购行为创历史新高,其中新成立的发起式基金占主导地位。也就是说,年内新发基金数量的增长,也客观上促进基金公司自购次数的增加。不过自购基金中收益率头尾相差较大,基金公司自购产品也不意味着未来表现好。