一笔2200多万股的广发银行股权三上拍卖平台，底价从2.15亿元降至1.38亿元，每股合3.94元/股，均以流拍收场，而今中航投资以每股9.0063元/股的价格拍卖，能否成功如愿呢？

文/每日财报

近日，北京产权交易所官网披露，中航投资控股有限公司（下称“中航投资”）拟转让广发银行约7.62亿股股份，占该行总股本的3.5%，转让底价约68.67亿元。

据了解，中航投资系中国航空工业集团有限公司旗下A股上市公司中航产融的控股子公司，其拥有中航证券、中航期货、中航信托等公司。在2018年中航投资入股广发银行，现为该行第六大股东。

如若转让完成，中航投资将退出广发银行股东行列。值得注意的是，此次转让价格约合9.0063元/股，较初始认购价相比溢价30%，而此前广发银行股权拍卖价降至3.94元/股都无人出价，所以此次转让能否成功，仍是个未知数。

降价60%无人竞拍，中航溢价三成转让恐难实现

今年以来，银行股权转让或拍卖可以说是屡见不鲜。但是从结果来看，股权流拍或转让不畅也已成为常态。据《每日财报 》不完全统计，2022年上半年1260次银行股权拍卖有720条惨遭流拍，流拍比例近六成，一拍成交的仅有331条，占比不足三成。

此次中航投资拟将所持广发银行约7.62亿股股份全部转让，只是其中的一个案例。

据悉，在2018年广发银行定向增发约42.85亿股新股之时，中航投资以不超过53亿元自有资金认购广发银行7.6247亿股，认购价格为6.9511元/股。彼时认购完成后，中航投资持股比例为3.88%，但因未参与该行后续的增资计划，中航投资的持股比例被稀释至如今的3.5%。

此番，中航投资所持广发银行的这笔股权转让底价约68.67亿元，约合9.0063元/股。与其初始认购价相比，溢价30%。

但警惕的是，近年来由于银行股权本身流动性较低，且接盘者对银行整体收益前景的预期下降，使得银行股权转让和拍卖的形势不容乐观。像中海集团投资有限公司（以下简称“中海投资”）所持有的昆仑银行3.738%股权，从2017年便欲转让，但几经周转都未成交，在前不久又登上北京产权交易所。

以广发银行自身来说，宜兴市铜峰建筑公司所持有该行2236.27万股股份已经历5次拍卖和4次降价，最近一次拍卖底价为8820.86万元，约合3.94元/股，较其初始挂牌底价已降价约60%。但即便如此，仍无人出价竞拍。所以，中航投资所持该行股权能否如愿转让还尚存变数。

息差收入下滑 业绩增长乏力

不过，也并非所有的银行股权都无人问津。在今年9月，恒大集团（南昌）有限公司所持盛京银行约12.82亿股股份（内资股）完成拍卖，成交价为73.07亿元。6月，中国华融所持40.53%华融湘江银行股份亦完成转让。

所以，除了受整体环境影响外，其自身经营业绩的好坏与未来发展前景也是股权转让或拍卖过程中的关键所在。

从经营业绩来看，广发银行的盈利情况较为可观，近年来持续增长。在2021年，其净利润达174.76亿元，同比增长26.53%，但其营收却下降6.98%，为749.05亿元。对此，广发银行表示，主要系降低企业融资成本，加大对低风险业务和优质客群的信贷投放，发放贷款和垫款收益率下降，影响利息净收入减少。在去年，该行的利息净收入下降11.69%。

在今年上半年，广发银行业绩亦为一增一降，但净利润降至93.16亿元，与去年同期相比下降7.07%；营收微增1.77%，达376.65亿元。在12家股份制商业银行中，广发银行排名相对靠后。

不仅如此，公司内控也面临挑战。因违法违规行为频发，其被处罚也成“家常便饭”。2021年，广发银行累计收到27张罚单，总罚金达3479万元。今年以来，其也已被多次处罚。像在3月份，因监管标准化数据系统数据质量及数据报送存在多大16项违法违规行为，被罚款420万元。4月份，该行潍坊分行因为存在违规转嫁抵押物财产保险保费，贷后管理严重违反审慎经营规则的问题被处罚45万元。

财政部入股广发银行，其上市之路或迎曙光？

除此之外，投资者最关心的莫过于广发银行何时能上市？作为国内首批组建的股份制商业银行之一，广发银行从1988年成立至今已有34年。在这期间，平安银行、招商银行等10家股份制银行均已上市，唯有广发银行与恒丰银行未上市。

但其实，早在2011年广发银行编谋划上市，在当年5月进行了上市备案，启动“A+H”股IPO。在2013年12月，广发银行以A股市场环境生变为由，决定暂时搁置A股上市计划，全力备战H股，但也无实质性进展。后因中国人寿入主广发银行后所带来的一系列变动，使得其上市进程再次停滞。

在去年，广东证监局披露拟上市公司辅导工作进度表显示，由中信证券辅导IPO的广发银行目前状态为“辅导备案终止”。对此，广发银行回应称，前期辅导机构将广发银行辅导工作状态变更为终止，仅是对2011年辅导工作状态的确认及更新，并不会改变或影响本行后续发行上市的目标与计划。

值得注意的是，在中航投资欲转让股权之前，广发银行的股权结构就有所调整。在2022年7月27日，国网英大国际控股集团有限公司（以下简称“国网英大”）向财政部无偿划转其持有的广发银行11.37亿股股份。

由此，国网英大的持股比例则从15.64%下降至8.919%，并从广发银行股东行列的的第二退居至第三。中国人寿仍为广发银行第一大股东，持股43.686%；中信信托成为该行第二大股东，持股14.137%。

与此同时，财政部持有广发银行11.37亿股股份，占总股本的5.218%，成为该行的第五大股东。值得注意的是，这也财政部首次持股股份制银行。此前财政部持有过5家银行股份，分别为国家开发银行、农业银行、工商银行、交通银行、中国进出口银行。

但财政部入股广发银行，能否提振市场信心、助力该行上市？尚不得而知。未来，广发银行的股权结构又将怎样变动？上市目标将何时达成？《每日财报》将持续关注。