在政府政策支持下，2023年社会消费复苏是大势所趋，而汽车将成为扩大内需的重要推力，有望成为拉动经济增长的重要引擎。

文/每日财报 楚风

2022年11月以来，A股市场风险偏好明显改善，大盘指数持续反弹，其中消费板块是市场关注的重点。随着防疫政策调整优化，政府政策将恢复和扩大内需摆在优先位置，2023年社会消费全面复苏是大概率事件。房、车、家电、旅游、餐饮服务等领域是消费复苏的主攻方向，将为经济增长提供强劲的推动力。

其中，汽车是政府政策最支持的方向之一，有望成立拉动2023年经济增长的重要引擎。去年12月，国家发改委印发的《“十四五”扩大内需战略实施方案》，提出释放出行消费潜力，加强汽车配套基础设施建设等要求。

而在汽车产业中，新能源汽车需求旺盛，是汽车消费的有力支撑。2022年，新能源汽车销量增长迅速，渗透率达到25.7%，实现从政策驱动到市场驱动的转变。随着新能源汽车规模效应持续释放，上下游产业链将持续受益。

更重要的是，中国在电动汽车领域具有先发优势，在电动化和智能化浪潮中引领全球，将成为全球汽车产业中心。在电气化变革下，欧美日韩传统车企逐步失去品牌壁垒，中国自主品牌乘着新能源的东风崛起，将在新的竞争要素下取得更大市场份额。

在汽车消费需求预期和新能源浪潮下，2023年2月6日，华夏基金正式推出华夏汽车产业混合基金（A类：017721；C类：017722），该产品由基金经理连骁挂帅。连骁是清华大学工学学士、北京大学金融学硕士，拥有7年汽车产业研究经验，覆盖A股、港股、海外市场汽车板块研究，以及和智能电动车相关的各类跨界领域研究，在汽车产业具有十分稳固的能力圈，对产业发展趋势有着深刻的理解。

汽车成为拉动内需“排头兵”

三年疫情席卷全球，世界经济增速几乎原地踏步，国内经济下行压力有增无减。2022年11月以来，优化疫情防控“二十条”和“新十条”相继出台，各地疫情防控政策迅速调整优化，疫情防控对经济干扰减弱是大势所趋。

疫情对国民经济的影响，首当其冲的是社会消费。在防疫政策及疫情封控下，居民长时间受困家中，社会消费意愿低迷。要想稳住经济大局，促进消费复苏将是首要选择。

在2022年12月召开的中央经济工作会上，明确提出将恢复和扩大内需摆在优先位置。随后，国家发改委发布《“十四五”扩大内需战略实施方案》，进一步细化相关政策举措。

其中，在释放出行消费潜力方面，上述《实施方案》提出推动汽车消费由购买管理向使用管理转变，鼓励限购地区探索差异化通行管理等替代限购措施；推进二手车交易登记跨省通办，便利二手车交易；加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设。

从消费结构来看，我国居民“衣食住行”消费潜力释放存在差异。“衣”和“食”消费需求趋于平缓，而“住”消费需求陷入疲软，“行”消费潜力有待进一步释放。

就拿2022年来说，在疫情蔓延及社会消费低迷的背景下，汽车产业也受到芯片短缺及供应链受阻等因素影响，但得益于购置税优惠和新能源汽车需求旺盛，乘用车市场克服重重困难，整体销量呈现“U型”反转，全年销量同比增长2.1%，反映出行消费的巨大潜力。

另外，汽车消费在国民消费中的比重不断增加，将成为扩大内需、拉动经济增长的重要引擎。2023年政策引导经济复苏，汽车是政策最支持的方向之一，有望成为拉动2023年经济复苏的重要引擎。

电气化变革下的中国机遇

2022年，我国汽车销量实现正增长，新能源汽车是重要支撑。据中汽协数据，新能源汽车实现销量为689.7万辆，同比增长96.7%，全年渗透率达到25.7%，提前三年完成2025年渗透率达到20%的目标。

我国新能源汽车渗透率增长较快，但目前仍然处于较低水平，未来发展空间广阔。多家机构认为，2023年新能源汽车有望维持供需两旺态势。据太平洋证券预测，2023年我国新能源汽车销量预计将达到900万辆，新政策周期下市场驱动阶段已然开启。

从传统汽车向智能电动汽车的变革中，将伴随着商业模式的重塑、产业地位的重排，中国汽车产业迎来前所未有的“弯道超车”的绝佳机会。

在历史上，全球汽车产业中心经历了从欧洲，到美国，再到日韩的转移，而在电气化革命的浪潮下，中国汽车产业正崛起成为下一个中心。与以往的汽车产业转移相比，中国将是全球最大的汽车生产国、消费国、出口国，以及新技术创新应用最领先的新中心。

在电动化和智能化变革趋势下，会洗牌全球汽车行业的竞争格局，让有数百年发动机变速箱积累的欧美日车企，失去了最大的树立品牌的壁垒。

中国汽车产业起步较晚，对传统燃油车的优势尚未体现，但是对新能源汽车具有先发优势，在电动化和智能化浪潮中引领全球。当前，中国已成为全球新能源汽车最大市场，相关产业链和配套设施最为完善。

中国车企在电动化和智能化上积极投入，将超越欧美龙头的脚步，在新的竞争要素下取得更大的市场份额。在2022年国内新能源汽车销量排名中，中国自主品牌名列前茅，产品竞争力不断提升。

汽车升级浪潮的投资机会

华夏汽车产业混合基金（A类：017721；C类：017722）聚焦于汽车产业升级大浪潮中的各类机会，适合看好中国车企在新能源汽车时代转型成功的投资者、看好中国汽车供应链在产业升级中获得历史机遇的投资者，也适合看好成长风格和权益市场长期机遇的投资者。

在传统燃油车转向智能电动汽车的变革中，汽车的电动化和智能化将涉及到电池，半导体，机械，制造，软件，AI，等等各行业。智能电动车的浪潮可以类比为智能手机横空出世后，带来的手机厂以及消费电子供应链的巨大投资机会。

未来，汽车将跟智能手机一样，不再局限于原始的功能。智能化将重塑汽车的商业模式，带来新的业务空间。智能汽车将不仅是交通运输工具，还会成为每个人最大的智能设备，例如自动驾驶能解放驾驶员的双手，智能空间会成每个家庭的第二起居空间。

因此，车企除了获得制造和销售汽车的收入外，还将在智能电动汽车服务车主的生命周期中，产生持续收费的机会。

相比燃油车，智能电动车还增加更多配置，包括更加模块化集成化的设计，全新的车身工艺，电池，电机电控，更多的半导体用量，全新的电子电气架构，更加友好的人机交互体验，更加注重舒适感体验的车内空间等。每项差异化的配置，背后都是一个细分的投资机会，华夏汽车产业混合基金（A类：017721；C类：017722）值得投资者关注。