在二级市场中，多年来排名前10%的战绩胜过一切溢美之词。只有高水平的基金经理掌握方向，才能够更好地分享到时代赋予的机遇。

文/每日财报 张京

 

有人说，今年是众多行业生死攸关的转折点，也将是新世界格局的转折点，更是无数普通人逆袭的绝佳之年。就像一场游戏，我们很容易感受到，机会永远不会消失，只会从一个产业转移到另一个产业，从一群人转移到另一群人。这也是这个世界最值得期待的地方：你不会一直输，你总有机会赢。

 

如今通过投资成为普通人抓住机遇的关键，而变革的背后又恰逢公募大时代，选择一款好的基金产品也就成了较为重要的一步，作为行业内的佼佼者，头部基金公司嘉实的一位颇为低调的宝藏基金经理曲盛伟最近被市场发掘。值得一提的是，曲盛伟10月18日再度首发新品“嘉实策略精选混合型基金”，为没有上车的投资者，送来良机。

金字塔上层的基金经理

很多投资者都听过这样一句话：“买基金就是选基金经理”，这确实是挑选基金产品时最重要的一项标准。但是目前，公募基金业共有超过两千名基金经理，他们任职期间获得的几何平均年化收益率均值仅为2.39%，数字并不算高。

 

由此可见，哪怕是专业的投资人才，赚钱也并不容易。业绩表现就像一座金字塔，越往上业绩越好，而能站在金字塔尖儿上那排名前10%的基金经理却比较罕见。

 

作为嘉实基金此次新产品“嘉实策略精选混合型基金”的掌舵人——曲盛伟，业务水平可谓出类拔萃，稳居行业金字塔上层。其拥有10年投研经验，5年投资经验，其中近4年公募产品管理经验。管理过年金、专户、QFII等各类不同种类产品，经验丰富。

 

曲盛伟于2017年10月加入嘉实基金，2017年12月12日起任“嘉实主题新动力”基金经理，2018年7月18日起任“嘉实逆向策略”基金经理。从历史持仓来看，其对于优质企业，布局早，前瞻性强。其实战多年，历经牛熊市，具备出色的风险控制能力。

>>曲盛伟

 

最关键的，在具体业绩上，曲盛伟管理的“嘉实主题新动力”混合型基金，截至2021年二季度末，近三年收益率达到181.12%，实现基金单位净值翻倍。根据海通证券排名，截至2021年8月31日，近一年收益率在强股混合型基金中排名前10%（79/822），近三年收益率排名前10%（46/466），且获海通十年期、三年期五星评级，晨星三年五星、十年四星评级。

（注：数据来源于基金定期报告、海通证券、银河证券，业绩时间截至2021年6月30日，排名时间截止2021年8月31日）

 

方法论锁定风险与收益最佳点

在投资中有一个最本质的数学问题，简单来说就是，你能赚取无数个100%但却只能亏一个100%，所以在二级市场交易实战中控制资金曲线的回撤则显得最为重要。曲盛伟自然深知这一点的重要性，因此其一直以来在控制基金收益回撤上严防死守，目前风控能力已经居于业内领先水平。

 

拿2018年的“嘉实主题新动力”举例，基于2018年全年市场出现较大幅度下跌，曲盛伟管理的嘉实主题新动力基金在上半年跌幅为－11.67%，随后其下半年对持仓进行了较大幅度调整，下半年收获业绩-6.49%，全年回撤表现远优于市场。根据银河证券排名，2018全年业绩位列全市场偏股产品前15%（61/365）。要知道，巴菲特的最大回撤还有12%，可想而知能控制回撤才是真本事。

数据来源：基金定期报告

 

其实长期来看，控制回撤的同时又要有较高的盈利表现，拿捏风险和收益的最佳点，这除了丰富的实战经验之外，更离不开基金经理独特的投资方法论。曲盛伟表示，其将投资目标设为：坚持价值投资为本，多角度挖掘大机会，积小胜为大胜等多种盈利手段追求卓越复利。在收益捕捉端：信奉优质企业内在价值，以及企业盈利能够不断超预期兑现的能力。在控制亏损端，其不执着于特定资产，而是在广泛能力圈内寻找符合投资理念的标的。

 

除此之外，强大的综合竞争力也是长期可持续优秀业绩的保证和根本。曲盛伟会独立深入研究产业、公司趋势；多角度评估企业价值，看到市场大部分人没有察觉到的更大价值；利用量化建模发现规律、筛选股票、防范风险辅助基金管理；通过逆向投资技巧“人弃我取”发现廉价大机遇；通过组合管理提高效率、降低回撤、防范风险、扩大收益；通过广泛能力圈扩大符合标准标的数量及概率；通过技术分析技巧择时、防控风险、提高组合效率。通过以上系列手段的持续拓展升级共同指向一个目标：构建高性价比的投资组合来追求最大化的长期回报。

跟对方向，分享时代机遇

嘉实基金成立于1999年，二十二年来，嘉实基金坚持合规经营，秉承“远见者稳进”理念，至今已拥有公募基金、机构投资、养老金业务、海外投资等在内的“全牌照”业务，为大众投资者及机构客户提供专业、高效的理财服务。截至2021年中，嘉实基金管理各类资产规模超万亿元人民币，服务客户数累计超过一亿，服务机构客户已经超过7000家，连续十年位居行业前列。

 

目前，嘉实基金保有业内规模领先的投资、研究、交易和风控团队；投资研究人员超300人；近70位资深投资经理，各策略组组长平均从业年限15年。与此同时，经过多年来的发展，嘉实基金获奖繁多，其中包括金牛基金奖59次、明星基金奖45次、金基金奖33次。

 

除了背靠嘉实基金强大的团队实力外，曲盛伟身上最大的特质就是认知的与时俱进。就如今的宏观环境看，经济面临下行压力，因此流动性有望更为宽松，财政政策有望更为积极。根据申万行业指数显示，2021年全行业轮动明显，结构机会丰富，对基金经理的能力圈及信息敏感度形成考验，但具有较好能力的基金经理也会取得较好回报。

 

具体投资观点方面，曲盛伟表示，未来看好供需两侧机会。

 

在供给端，随着碳中和的推行，很多制造行业的低效率高污染企业将被高效率低污染企业所替代，诸如化工及部分传统消费品行业，随着优胜劣汰，行业集中度会进一步提升，将涌现出更多龙头企业市占率和定价权不断提升的机会。

 

在需求端，聚焦新能源汽车，光伏等一些新兴产业，未来的渗透率会从10%甚至以内提升到较高的水平，过去诞生了诸多十倍级别的牛股。这些渗透率有望持续大幅提升，行业具备巨大的成长空间和阶段成长性。其余还包括信息创新、半导体、军工、国六替代、新兴消费等，这都是渗透率较低有望大幅持续提升的领域，也是拥有相对竞争力或绝对壁垒的新兴龙头公司崛起的领域。

 

可以看到，“嘉实策略精选”混合型基金涉猎的投资方向都是从近两年起辐射到未来的长期阳光产业，这才是真正的价值投资。说到底，在二级市场的竞技博弈中，多年来排名在前10%的战绩胜过一切溢美之词。只有高水平的基金经理操盘，才能够更好地带你分享时代赋予的机遇。(每财网出品）