车险综改影响消退,行业或重回正增长轨道

导语:2022年首月车险保费增速回升,车险市场马太效应加剧。

文/每日财报 程意

最近几天,各险企相继披露了2022年1月的保费收入情况,寿险与财险行业展现出了截然不同的表现。

总体来看,2022年首月寿险总保费显著承压,而财险受益于车险保费增速的回升,总体保费收入大幅增长。

就车险方面而言,作为财险领域的第一大险种,虽然跨过了综改后的下滑期,转向正增长,逐步回归常态化发展,但去年车险承保亏损已成定局。今年在车险保费增速回升的态势下,车险利润能否同步回升,还有待观察。

但据《每日财报》了解,自车险综改实施后,车险赔付率大幅提升,保费充足率下降。随着综改前老保单“红利”的消退,短期内车险业务的盈利水平恐难以提升。未来,各险企或会将非车险业务和新能源车险作为发展的重点。

车险综改影响消退,保费增速回升

在过去的2021年,我国财险公司累计保费收入约1.37万亿元,可比口径下同比增长1.9%。其中,车险作为财险领域的第一大险种,在2021年其累计保费收入达7773亿元,同比下降5.7%。

对于车险保费收入的大幅下滑,主要是2020年9月起实行的车险综合改革所致。车险综改实施1年多以来,“降价、增保、提质”的阶段性改革目标基本完成。车险综改所带来的负面影响正逐步消退,虽然从整个年度来看,2021年我国车险保费仍出现负增长,但其单月车险保费增速却逐步由负转正。

据《每日财报》了解,2021年四个季度,车险业务的累计同比增速分别为-6.2%、-10.1%、-11.7%、5.6%,且2021年12月财险公司单月车险保费收入同比增长7%,较11月的增速提升1%。

与去年财险公司保费增速普遍放缓的表现截然相反,今年首月各大财险公司就表现出强劲的增长势头。在上市财险公司中,人保财险1月累计保费收入为604.32亿元,同比增速达13.78%;太保财险1月累计保费收入为210.11亿元,同比增速达12.67%;平安财险1月累计保费收入为327.87亿元,同比增速达8.21%。

这主要得益于车险的全面复苏,在今年1月各险企的车险保费快速增长,尤其是头部财险公司成绩斐然,但因各险企实力规模悬殊,导致车险市场的马太效应愈发显著。大体表现为,头部公司领跑市场,肩部公司集体降速,腰部公司保持节奏,尾部公司逐步掉队。

头部增速领跑行业,马太效应加剧

2022年1月,人保、平安、太保、国寿这四家财险公司依然牢牢锁定在车险第一梯队,增速明显领跑行业,并均实现两位数的正增长。而且,这4家财险公司的车险业务占据了整个车险市场近77.6%的市场份额。

其中,人保财险以32.9%的市场份额位列第一,其在2022年1月实现车险保费收入275.84亿元,与去年同期(240.9亿元)相比增长14.5%。平安财险以24%的市场份额位列第二,车险保费增速达15.5%;太保财险位列第三,市场份额达12.5%,车险保费增速为14.6%;国寿财险的市场份额8.2%,车险保费增速为13.7%。

据《每日财报》分析,头部险企的车险保费增速之所以大幅提升,一部分是源自车险综改后2021年首月的可比基数较低;另一部分则源自去年四季度起,一些险企上调了部分车险业务结构的自主定价系数,使得行业整体车均保费增加。

此外,肩部财险公司的车险保费收入虽实现了增长,但相应的车险业务市场份额占比仅在1%-3%,远不及头部财险公司,而且其中大部分险企的市场份额较2021年底相比还出现滑落。而与头部和肩部财险公司不同,腰部和尾部的财险公司规模则更小,车险业务的市场占比也较小,与2021年底相比较并未发生大幅变动。

但也正是因为其避开了与头部公司的直面碰撞,所以更多是与同级别的竞争对手相抗衡。于它们而言,如何在激烈的市场竞争中幸存就显得格外重要。

因为当公司的资本实力、规模大小等都不相上下时,一些险企的微小涨幅,就可能陷自身于“万劫不复之地”。譬如,长安责任保险在2022年1月就以0.3%的市场份额,跻身车险市场的第三梯队,成功挤掉了渤海、亚太、安诚和都邦等公司。

车险综改影响消退,行业或重回正增长轨道

(主要财险公司表现,制图:机构投资家)

中小险企或“曲线自救”

在市场份额受挤压和盈利能力不足的双重打击下,尾部财险公司的表现大体都不尽如意,许多公司在2022年首月的车险保费都出现了负增长。其中,安心财险的增速为-100%,这主要由于去年1月银保监会对安心财险所下发的行政监管措施决定书中,责令其停止接受车险新业务。

车险综改影响消退,行业或重回正增长轨道
车险综改影响消退,行业或重回正增长轨道

其中,也有部分险企异军突起,在2022年首月的车险保费增速远超行业平均水平,分别为众安财险、泰山财险、泰康在线、燕赵财险、中航安盟财险、黄河财险、三井住友海上,而且这些险企在今年首月的市场占比排名亦有所提升。

车险综改影响消退,行业或重回正增长轨道
车险综改影响消退,行业或重回正增长轨道

此外据了解,2021年车险综合成本率为100.96%,其中综合赔付率为72.41%,综合费用率为28.55%,车险整体呈现承保亏损状。因此,虽然预计2022年车险保费增速逐步修复,但车险利润表现还是有待市场检验的。

“优胜劣汰,适者生存”是一条亘古不变的法则。随着车险综改的深入实施,车险业务的利润空间也在不断的被压缩,相信中小险企在激烈的市场竞争中也不会在“车险”这一棵树上“吊死”,而是选择“曲线自救”,在非车险业务上发力。

另外,2021年12月中国保险行业协会所发布的《新能源汽车商业保险专属条款(试行)》,也让众险企看到新的生机。从体量上来看,我国新能源汽车的整体保有量较小,只占汽车总投保量的2.5%左右,且很大一部分新能源汽车只投保交强险或单保三者险。但随着政策的支持,消费者对新能源汽车的购买也会逐步提升,而新能源车险也或将成为各大险企甚至是汽车厂商们博弈的重点。