近期A股市场表现不佳,大盘指数连续下挫,公募基金赚钱效应减弱,基民对风险偏好程度下降,更多选择持币观望。在此背景下,中小基金公司面临更大考验,新发基金产品普遍认购份额较低,管理规模增长乏力。
3月10日,方正富邦基金正式暂停APP手机应用软件的运营及维护服务,此举在公募圈引起不少关注。《每日财报》注意到,方正富邦基金成立十年以来,管理规模至今仍未突破500亿元。其管理规模以货币型产品为主,股票型、混合型和债券型产品相对均衡,但首尾分化较大。
近期权益类基金普遍遭遇重挫,方正富邦基金旗下权益类产品表现更为弱势,中长期业绩也跑输同行。其中,方正富邦创新动力混合是表现最差的产品,近5年来业绩大幅亏损,远落后于业绩比较基准和沪深300指数。
2020年6月份,方正富邦基金从新华基金挖得崔建波,后者基金管理时长逾11年,是一位穿越A股牛熊的老将。不过,崔建波加盟以来,所管理的产品多数亏损。
对于公募基金销售而言,渠道起到至关重要的作用。从目前保有规模来看,直销仍是基金重要的销售渠道,但占比呈现逐年下降趋势。据中国基金业协会数据,2015年至2019年,基金直销保有规模占比从61.90%降至57.29%。
在基金代销市场中,银行、券商和第三方机构呈现三足鼎立状态。不过,银行和券商销售保有规模占比也有所下降。2015年至2019年,银行销售保有规模从25.22%降至23.59%,券商销售保有规模从10.01%降至7.59%。
基金直销和银行、券商代销市场份额下降,主要被第三方机构所蚕食。2015年至2019年,第三方代销保有规模从2.14%增长至11.03%。
据Wind数据,截至2021年末,保有规模最大的前十大基金代销机构中,有8家是商业银行,剩余2家是互联网代销平台。蚂蚁基金非货保有规模为12985亿元,是唯一代销规模超万亿的平台;天天基金非货保有规模也达到6739亿元,市场排名第三。
互联网代销平台掀起“价格战”,纷纷打出1折申购费,吸引大量基民入场,迫使银行和券商主动降低费率。在销售渠道为王的时代,互联网代销平台以领先的保有规模,掌握更多的话语权。有公募人士表示,申购费剩下的九成费率,最终买单的还是基金公司。
对于基金公司而言,增加销售渠道有利于产品销售,不过有些中小公募选择关停部分直销渠道。3月10日,方正富邦基金正式暂停APP手机应用软件的运营及维护服务,投资者可通过官网进行账户及交易类的操作。《每日财报》登陆其官网,没有发现申购选项,仅可查询产品的相关信息。
值得注意的是,此前德邦基金也宣布暂停APP手机应用的运营和维护;中信保诚基金甚至关停网上直销,仅支持网上交易,销售则通过其他代销平台进行。
有分析指出,相对于大公司,中小公募客户保有量不高,自有流量较低,营销和推广费用不足,在基金销售渠道中更为弱势。中小公募缺少足够的人力物力,在直销方面不具备优势,再考虑到成本问题,部分公司选择代销平台来销售。
方正富邦基金成立于2011年7月份,至今已运作10年的时间,但规模始终未能超越500亿元。据Wind数据,其管理规模为454.40亿元,其中货币型产品规模达到216.40亿元,占主要比例;股票、混合、债券型产品相对均衡,规模分别为72.83亿元、54.70亿元和88.87亿元。
方正富邦基金旗下非货基金首尾分化相对较大。在股票型产品中,方正富邦保险主题指数管理规模就达到58.06亿元,单只产品就占比过半;在混合型产品共有15只,平均规模为3.65亿元,前4大产品规模为32.25亿元。
管理规模增长缓慢,方正富邦基金也多年陷入亏损。在成立以来十年间,其有8年净利润为负数,仅2015年及2016年实现净利润为1236.26万元和504.59万元。
方正富邦基金面对更大难题是权益基金业绩跑输同行。数据显示,截至3月9日,其股票型产品近6个月及近1年平均收益率为-16.40%、-7.31%,低于同行同类产品的-15.83%、-2.79%;其混合型产品近6个月及近1年平均收益率为-15.865、-6.31%,低于同行同类产品的-11.59%、-0.53%。
《每日财报》注意到,方正富邦创新动力混合表现最差的产品,长期业绩跑输业绩比较基准、同类平均水平和沪深300指数。该产品成立于2011年12月份,是方正富邦基金成立之初就发布,总回报仅为30.57%,不仅落后于同类平均水平,甚至未能跑赢业绩比较基准。长期以来,该产品排名始终末尾。
(截图来源:Wind)
近5年来,方正富邦创新动力混合净值呈现负增长态势,其中2021年及2022年亏损幅度尤为显著。在2021年结构性牛市期间,该产品净值下挫32.30%,跌幅低于2018年熊市的22.91%;2022年以来,该产品净值继续大跌,至今跌幅19.47%。
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