兆驰股份化解恒大债权背后控股股东两度接盘子公司上市计划搁浅

控股股东南昌兆驰两度接盘恒大“包袱”，先是接受剥离出去的兆驰供应链，现又作价20亿元接受恒大债权

文/每日财报楚风

恒大债务“暴雷”，对上下游供应商均造成大量坏账，多家上市公司业绩受到不同程度的影响。其中，兆驰股份作为全球电视ODM代工龙头，也因此计提了大额应收债权减值，导致2021年净利润同比下滑逾八成。

面对恒大系留下的巨大“包袱”，兆驰股份此前打算将恒大集团的应付债权和部分现金作为支付对价，购买北融信持有昆明丰泰44.6154%股权。然而，此次交易遭遇变故，转让事宜逾期未能完成，控股股东南昌兆驰拟根据事先承诺，再次接盘恒大留下的“包袱”。

《每日财报》注意到，南昌兆驰拟将兆驰股份19.73%的股权转让给深圳资本集团，兆驰股份控股股东及实控人或将发生变更。此事亦导致子公司兆驰光元控股权变更，使其不符合创业板首次公开发行股票的条件。兆驰股份遂终止分拆子公司上市事宜。

控股股东两度接盘恒大“包袱”

2021年，恒大集团出现债务危机，拖欠大量供应商的款项，其中包括多家上市公司。去年三季度，蒙娜丽莎、老板电器、三棵树和兆驰股份等上市公司出现大额坏账，对全年业绩造成了负面影响，其中兆驰股份净利润就同比下降逾八成。

具体来看，2021年兆驰股份实现营收为225.4亿元，同比增长11.65%；实现净利润为3.330亿元，同比下滑81.12%；扣非净利润为8290万元，同比下滑94.92%。

兆驰股份业绩遭遇滑坡，主要是因为对恒大集团的债权计提资产减值准备。恒大集团及成员企业欠有兆驰股份债务总值达到29.86亿元，其中应收票据为28.95亿元，应收账款为9180万元。据审计报告，上述债权项目预计可收回金额为19.71亿元，兆驰股份据此计提资产减值为10.15亿元。

兆驰股份旗下子公司兆驰供应链是供应链业务的实施主体，对母公司业绩贡献不足3%，却因踩雷恒大系的债务，对母公司造成巨大的债权违约危机。为剔除恒大系债务对公司报表的影响，兆驰股份决定将兆驰供应链剥离出去。

2021年11月，麦威新电源和易为技术向兆驰供应链增资30亿元，取得兆驰供应链85.2273%股权。与此同时，兆驰股份的控股股东南昌兆驰又作价30亿元，收购麦威新电源及易为技术持有的兆驰供应链85.2273%股权。也就是说，控股股东南昌兆驰在客观上成为兆驰供应链的“接盘方”。

2021年12月，兆驰供应链收到30亿元增资款，注册资本由5亿元增加至33.85亿元，股权结构也发生变更。其中，兆驰股份对兆驰供应链持股降至14.7727%，不再将其纳入合并报表。剥离完成后，兆驰股份还对兆驰供应链计提了资产减值8.78亿元。

除了剥离兆驰供应链，兆驰股份还试图“以债权换股权”。2021年12月，兆驰股份与与深圳市北融信投资发展有限公司签署了《股权转让协议》，以恒大系的应收债权28.94亿元及现金567万元作为支付对价，购买昆明丰泰投资有限公司（下称“昆明丰泰”）44.6154%股权。

2022年2月，控股股东南昌兆驰出具承诺函，如果购买昆明丰泰事宜最终未能完成，南昌兆驰承诺以不低于评估值的价格受让兆驰股份与恒大系之间的债权，价格最终以评估值为基础与公司协商确定，支付方式为现金。

2022年5月26日，兆驰股份发布出售资产暨关联交易的公告，昆明丰泰股权转让事宜逾期未能完成，未来能否完成存在较大不确定性，公司拟将相关权益与负担转让给控股股东南昌兆驰。此次交易对价为20亿元。

这么一来，控股股东南昌兆驰将第二次接盘恒大系留下的“包袱”，兆驰股份得以置出恒大系的应收债权，实现债务违约风险出清，并增加了运营资金。

值得注意的是，在2021年度业绩说明会上，兆驰股份财务负责人严志荣表示，公司后续与房地产行业相关业务不再接受以商业承兑汇票作为付款方式。

分拆兆驰光元上市计划搁浅

在上述出售资产暨关联交易的公告中，控股股东南昌兆驰承诺接盘恒大系的应收债权，兆驰股份还强调“南昌兆投是否为公司控股股东不影响本承诺的履行”。此背后是兆驰股份控股权将发生变更。控股股东南昌兆驰及一致行动人、实控人顾伟拟将控股权转让，控股股东及实控人或变更为深圳资本集团。

2022年2月，兆驰股份的控股股东及一致行动人、实控人顾伟与深圳资本集团及其全资子公司亿鑫投资签署《股份转让框架协议》，南昌兆驰拟将持有兆驰股份19.73%股份转让给深圳资本集团及亿鑫投资，总涉及资金为43.68亿元。此次转让完成后，深圳资本集团将成为兆驰股份的控股股东及实控人，而站在深圳资本集团背后的是深圳国资委。

而从2020年起，兆驰股份就筹划着将旗下子公司江西兆驰光元科技股份有限公司（下称“兆驰光元”）分拆至创业板上市。如果兆驰股份的控股股东发生变更，就意味着子公司兆驰光元的实控人也发生变更，就不符合创业板首次公开发行股票的条件。按照相关规定，发行人在创业板上市应当满足“最近二年实际控制人没有发生变更”的要求。

2022年3月，兆驰股份宣布终止兆驰光元分拆至创业板上市事宜，并撤回相关文件申请。同时，兆驰股份还表示，待条件成熟时，公司将择机重新启动分拆上市工作。

《每日财报》注意到，兆驰光元是LED封装业务的实施主体，拥有超过50条LED组件生产线，其中15条专门用于Mini LED，主要产品为LED背光器件及组件、LED照明器件及组件和LED显示器件。2021年，兆驰光元实现净利润为2.08亿元，同比增长94.27%。