“群龙无首”之下,建信人寿该如何重振旗鼓?

文/每日财报 程意

日前,建信人寿保险股份有限公司(以下简称“建信人寿”)发布了2022年第四季度偿付能力报告,2022年度业绩表现随之浮出水面。从报告结果来看,建信人寿业绩滑坡、偿付能力承压、退保率居高不下。

2022年,建信人寿实现保险业务收入500.16亿元,同比增长3.35%;净利润亏损12.19亿元,同比下降202.61%。

虽然,2022年建信人寿发债20亿元“补血”,但截至四季度末,其核心偿付能力充足率仍降至73%;综合偿付能力充足率降至124%,在10家银行系险企中垫底。另有退保率达6.98%,居银行系险企第一。

在如此窘境下,公司董事长谢瑞平因工作安排,在去年年底辞去公司董事长、执行董事、战略发展委员会主任委员和消费者权益保护委员会主任委员职务。“群龙无首”之下,建信人寿又该如何重振旗鼓?

发债“不解渴”

险企的偿付能力作为保险业监管的重要指标,不仅关乎险企自身的“生死存亡”,还牵扯消费者利益的保护,所以一直以来被视为险企的“生命线”。

为更好防范市场风险,加强对险企的有效监管,2022年初偿二代二期工程正式落地。自该项工程实施以来,不少险企的偿付能力充足率和风险综合评级出现下调。从建信人寿最新披露的偿付能力报告来看,已逼近监管“红线”。

截至2022年四季度末,建信人寿的核心偿付能力充足率为73%,较2021年四季度末下降65个百分点;综合偿付能力充足率为124%,较2021年四季度末下降47个百分点。

与此同时,建信人寿风险综合评级评价从2021年第四季度的A类,下调为2022年第三季度的B类。在一众银行系险企中,建信人寿的偿付能力水平垫底。

偿付能力下行压力下,诸多险企相继启动了“补血”计划,欲通过股东增资或发债等方式补充资本。

据《每日财报》了解,建信人寿最近一次增资还是在2020年,彼时其增资26.24亿元,注册资本增至71.2亿元。而在近两年,其更倾向于发债“补血”。在2021年和2022年,建信人寿分别发债60亿元和20亿元。

显然,这些资金纵使不低,对其而言却还是杯水车薪。

银行系险企迎破局挑战

那么,是何原因使建信人寿偿付能力下滑呢?据《每日财报》分析,这或与其自身的产品类型、资金占用情况、盈利能力等有关。

近年来,在寿险代理人队伍流失、个险新单增长承压之下,银保渠道成为险企竞逐焦点,银行系险企也再次被置于聚光灯下。不过,伴随着银保回潮、大财富管理下行业藩篱持续被打破,建信人寿这类银行系险企在净利润、保费和产品等方面均面临着新的破局挑战。

银保渠道所销售的产品以年金保险产品、终身寿险等偏重储蓄型的产品为主,而目前高利率险种被监管施压,部分中短期存续产品面临停售。像在去年,建信人寿也不免因条款表述、产品名称、费率厘定或精算假设不合规而被点名。

同时,银保渠道也会占用公司大量资金。依托母行网点优势和客户资源,银行系险企保费增长势头强劲,在2022年10家银行系险企均实现增长。但保费规模的扩张必然消耗大量的资本金,加之传统业务模式暴露出退保率较高的“短板”,容易引发流动性风险。

据悉,在2022年四季度,建信人寿的综合退保率达6.98%,系10家银行系险企中最高。具体来看,龙生福瑞6号年金保险、龙耀新无双养老年金保险(万能型)、龙生福瑞4号年金保险(分红型)这3种产品退保率最高,分别为38.04%、15.85%、13.45%。

2022年10家银行系险企表现,制图:每日财报

对此建信人寿表示,会加强销售队伍管理建设,避免不当销售导致出现过度退保、额外保单利益给付等情况,并通过定期监控保单退保情况,及时采取有效措施防范由退保导致的流动性风险。

头部险企入局竞争加剧

另外很有意思的一点,在保费收入大幅增长的情况下,建信人寿净利润却由正转负。

据《每日财报》了解,近年来建信人寿净利润始终保持增长态势。2017-2021年,建信人寿的净利润分别为3.75亿元、6.15亿元、7.57亿元、8.56亿元、11.88亿元。但在2022年度,建信人寿净亏损额达12.19亿元。

事实上,如果横向对比其余银行系险企,也存在保费普涨而净利润下滑的现象。除建信人寿外,光大永明人寿、工银安盛人寿、中银三星人寿亦出现亏损,净亏损额分别为12.47亿元、7.98亿元、3.6亿元。

在《每日财报》看来,对于净利润的骤降,有很大一部分原因是来自权益市场的震荡。尤其在2022年初,受疫情、俄乌冲突扰动,叠加美联储加息缩表等因素,资本市场波动加剧,险企投资收益下滑,拖累险企净利润下降。

同时,随着个险渠道改革进入深度调整期,以一体化协同、价值驱动为特色的“新银保”模式逐渐兴起,银保渠道重回险企战略视野。目前,在银保渠道竞争格局中银行系险企还占据第一梯队,但随着国寿、太保等头部险企的入局,相对于银行系险企会有错位竞争,会挤压掉部分险企的业务空间。

所以从良性经营角度来看,未来银行系险企需要强化渠道端转型,注重价值成长。

再就人事方面,近期建信人寿发布公告称,谢瑞平因工作安排,请辞董事长、执行董事、战略发展委员会主任委员和消费者权益保护委员会主任委员职务,其辞呈送达之日起生效。

可见,背靠较低的核心偿付能力充足率,建信人寿还处于“群龙无首”的状态。相信接下来,建信人寿会加紧调整内部管理,甚至新一轮“补血”计划也已经在预谋之中。