根据公布的投资情况,前三季度,工银安盛人寿总资产收益率为-0.18%,综合投资收益率仅为1.43%。
文/每日财报 程意
近年来,投资端收益不佳又赶上代理渠道收缩、疫情反复和宏观经济下行等多重因素影响,不少保险公司的业绩遭遇“滑铁卢”,出现“增收不增利”的局面,部分险企更是出现巨额亏损。
截至目前,共有59家非上市人身险公司披露2022年第4季度偿付能力报告,据统计,59家险企合计实现净利润约22.8亿元,较上年大幅缩减约400亿元。净利润下滑、亏损扩大成为2022年行业的集体性痛点。
大体来看,泰康人寿继续领先利润榜,全年实现净利润118亿元。而实现盈利的27家人身险公司中,共有19家出现净利润的下滑。
相比之下,具有银行背景的工银安盛人寿保险有限公司(以下简称“工银安盛人寿”)的表现反而不尽如人意。
据其报告显示,2022年工银安盛人寿实现保险业务收入491.22亿元,同比增长5.47%,但净亏损额高达7.98亿元。而且,截至2022年四季度末,工银安盛的核心偿付能力充足率降至94%;综合偿付能力充足率降至154%。
面对骤然升高的亏损数字,以及“欠妥”的偿付能力,工银安盛人寿的2023年注定不会“沉默不作为”。
投资“滑铁卢”
越来越多的人已经看到,我国保险业发展风向发生了巨大的改变,险企纷纷对自身业务结构进行调整、主动“清虚”代理人队伍。尤其疫情后,更是倒逼行业转型提速。
2022年,改革持续。聚焦寿险,在失去“开门红”助力叠加个代团队缩水等影响下,寿险业保费增速整体承压。
据工银安盛人寿披露偿付能力报告来看,在2022年,得益于银保渠道优势,公司保费规模依旧保持增长态势,实现保险业务收入491.22亿元,同比增长5.47%;但净利润由盈转亏,净亏损额达7.98亿元,同比下降147.16%,这是近5年来首次亏损。
据《每日财报》了解,2022年前两季度,工银安盛人寿还保持盈利,但在第三季度亏损7.43亿元,在第四季度亏损延续,净亏损额达3.33亿元。
究其原因,从投资端来看,在资本市场大环境疲软下,工银安盛人寿投资收益不尽人意。在2022年各季度的投资收益率分别为1.06%、1.18%、0.85%、1.13%,在三季度的投资收益率最低。
根据公布的投资情况,前三季度,公司总资产收益率为-0.18%,综合投资收益率仅为1.43%。
高质量、差异化发展成关键
事实上,2022年净利润受投资收益阶段性下降拖累的险企不在少数。像在前三季度,五大上市险企中除中国人保外,剩余四家险企净利润均出现下滑。
由此也能看到,险企需要提高投资端的投资能力,坚定高质量转型,才是可持续经营的重要路径。
可逻辑归逻辑,现实来看,在寿险改革步入深水区,银保渠道重回C位后,工银安盛人寿这类银行系险企的转型之路也不太顺畅。
虽然工银安盛人寿背靠“宇宙行”工商银行,在渠道方面具有得天独厚的优势,能实现保费规模的逆增长,但同时也有不少险企加码银保渠道业务,头部险企的强势入局,更是挤压了一众中小险企的生存空间。
进一步分析来看,首先,虽然工银安盛人寿占据银保渠道优势,但其个险、探险等其他渠道建设不足。且在银保渠道上,保险公司可控性相对较弱,基本是银行的“卖方市场”决定,而银行的合作方又众多,不少大型险企通过资源置换模式达成银保合作。
其次,在产品类型上同质化严重,且银保渠道所售产品大多以储蓄替代性产品为主,具有轻保障、高返还的特征,产品的内涵价值较低,无法为险企创造较高的收益。即在过去几年,以银行系险企为主力的银保转型,更多是从趸交到期交的产品迭代,并没有真正改变整个银保渠道的底层逻辑。
显然,过去片面追求当期利益、简单价格竞争的红海已然不复存在,探索高质量发展才是转型中的应有之义。
偿付能力吃紧
另外,工银安盛人寿的偿付能力需要着重留意。
截至2022年四季度末,其核心偿付能力充足率为94%,较上季度末下降13个百分点;综合偿付能力充足率为154%,较上季度末下降14个百分点。
对此,工银安盛人寿表示,因即期利率和权益市场波动较为剧烈,同时准备金评估曲线下降,导致公司净资产下降,叠加资本分级上限影响,公司偿付能力充足率下降。
《每日财报》注意到,其实在2021年度工银安盛人寿的偿付能力就面临下行压力。在2021年四季度末,工银安盛人寿的核心/综合偿付能力充足率为159%,较2021年一季度末下降20个百分点。
在2022年初偿二代二期工程落地后,工银安盛人寿的核心偿付能力充足率一度降至115%。尽管,在2022年3月工银安盛人寿抢先发行了一笔50亿元的资本补充债券,但其偿付能力依旧承压,并未得到显著改善。
悉数2023年以来,其实险企的“补血”需求不减,像爱心人寿增资3.2亿元、国寿财险增资90亿元、太保产险100亿元发债等相继获批。由此,工银安盛人寿也不乏会展开新一轮“补血”计划。
可与此同时,工银安盛人寿的董事长之位却处于空缺。2022年12月初,工银安盛人寿发布公告,称接到股东方工商银行的通知,马健因工作变动原因,不再担任工银安盛人寿董事长、执行董事职务呈。
据悉,马健是于2018年4月接替孙持平出任工银安盛人寿董事长、执行董事职务,在2019年7月起同时担任工银安盛资产管理有限公司董事长。在此之前,马健一直在工商银行任职多年。
不出意外,工银安盛人寿的下一任董事长想必也将从工商银行体系内选任,但基于以上经营条件,亦可感受到压在新任董事长身上的担子恐怕不小。
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