近日,中欧基金举办了2023年中期策略会。本次策略会以“种时光的人”为主题,旨在向不同领域坚守专业精神的人们致敬。同时在策略会下半场,中欧基金投资老将曹名长和一批中生代基金经理分享了各自投资理念和对于未来市场的真知灼见。

播种时光 让生活更美好

今年6月底,中欧基金推出讲述专业人士故事的5集纪录片《种时光的人》(第一季)。本次策略会在上半场开场圆桌环节也邀请了纪录片的两位主人公——京剧表演艺术家王珮瑜和潜山市野寨中学前副校长徐富贵作为圆桌对话嘉宾,分享了各自对于专业和责任的理解。中欧基金副总经理许欣在圆桌讨论环节指出,对于专业精神的坚守,资管行业与其他行业是一样的,特别是在当前行业的逆风期,更应该坚守专业精神。中欧基金希望用专业和陪伴与投资者共同穿越不确定性的迷雾,为投资者创造价值。

在随后的致辞环节,中欧基金总经理刘建平表示,不管从事任何行业,想要有所作为,既需要秉持长期主义精神和不断精进专业,也需要在周期低谷时不忘初心和持续耕耘。2022年以来,在市场的震荡调整下,很多投资者,包括部分从业者,对于长期投资理念和行业未来发展的信心都有所动摇。本次策略会,中欧基金希望借由“种时光的人”帮助大家重温长期主义,重燃对于未来的信心。

刘建平强调,成立17年来,中欧基金不仅坚持以工匠精神做好投资研究,还积极践行社会使命,建立起投资者教育基地和真心公益基金会。未来,中欧基金将继续秉持“真心,让生活更美好”的公司使命,用时间沉淀专业,用专业创造价值。

积极布局 把脉下半年市场

在上半场偏向感性和人文视角的《种时光的人》分享之后,本次策略会下半场,中欧基金投资老将曹名长和中生代基金经理则从理性和专业角度,为投资者解析了下半年市场的投资策略。

中欧基金投资总监、基金经理曹名长指出,投资中非常重要的一点在于追求尽力减少波动风险下的合理收益率,而非只关注收益率单一指标。投资高波动产品则需要尽可能买在低点,以补偿波动的风险。此外,曹名长认为低估值价值投资并不等于不关注成长,从当前的基本面和估值角度来看,成长资产的投资性价比具有一定吸引力。

随后,中欧基金价值策略组基金经理蓝小康在分享中指出,目前中国宏观经济整体风险可控,影响经济向上的因素也在逐步缓和,但市场情绪还有待慢慢修复,所以目前市场走得比较纠结。对于未来市场,相对更看好中特估里面的“一带一路”和数字经济主题板块,以及供需结构偏紧的上游资源如黄金、工业金属等。此外,高股息策略作为一种防御策略,在组合中也值得关注。

中欧基金成长策略组基金经理许文星以资本周期的视角剖析了AI产业的发展,他指出,人工智能产业的发展目前还处在非常早期的阶段,但很可能未来像此前的技术浪潮一样,对其他行业产生深远影响,因此在战略上必须要高度重视。对于后市布局,许文星认为,从长远的视角来看,技术进步和人口周期最终决定了产业演进和资本流动的方向。因此,他将着重关注技术进步下能够不断提升生产效率的产业方向,以及人口结构背景下的消费趋势。

中欧基金价值策略组基金经理李帅认为,经济的库存周期有望在今年四季度到来,并且海外很有可能在明年进入降息周期,在这样的环境下,未来股票市场的表现值得期待。具体板块上,李帅指出,半导体当下是周期投资、主题投资和成长投资三者强共振的一个交集,未来的表现值得期待。同时,李帅指出,随着经济的复苏,也看好有色金属和港股科技板块的投资价值。

加盟中欧基金后首次亮相的成长策略组基金经理彭炜指出,目前,从库存周期角度而言,有望从去库存逐步向未来的主动补库存阶段转变,这将在宏观层面为经济提供支撑。而从市场的性价比而言,以万得300非金融指数的风险溢价来看,当前股票市场的性价比已经处在较高的位置,值得投资者更加积极地去布局。未来投资上,一方面会重点聚焦具有产业趋势的方向,包括人工智能中的算力与应用、储能、半导体、新能源的新技术等;另一方面,也会关注稳健型的部分消费类公司,以及处于拐点型机会的生猪养殖行业、补库存周期相关的细分行业等。

多元配置 驾驭不确定性

在策略会圆桌环节,中欧基金多资产投资策略组中生代基金经理华李成、邓达以及中欧财富总经理郑焰围绕市场走向、多资产解决方案、基金投顾等当下投资者关心的话题展开了讨论。

中欧基金多资产投资策略组基金经理华李成表示,在快速轮动的市场上,反而更应该坚守投资中那些“不变”的原则,即规则化的资产配置流程、纪律化的应对市场调整的信号体系、清晰且可执行的交易规则。此外,华李成强调,过去两年间,投资者体验不佳的一大原因在于投资者风险承受能力与市场实际波动的错配。低波策略的产品作为一个严控风险的产品,通过相对稳健的表现,可以帮助投资者更好地践行长期投资,进而提升投资体验。

另一位基金经理邓达负责FOF投资,他更多分享了对于养老投资的看法。邓达表示,FOF产品天生具有资产配置和组合管理的特征,是非常适合进行养老投资的选择。目前我国的个人养老金制度已经开始推行,但公众对于养老目标基金的接受是有一个理解认知的过程,这是可以理解的。长期来看,参考海外成熟市场的经验,养老目标基金的发展潜力巨大,其中养老目标日期基金可能会在未来占据更大的份额。邓达强调,对于基金管理人而言,在养老投资上,基金公司需要锚定每一类产品的投资目标,在此基础上,把业绩努力做好。

此外,中欧财富总经理郑焰分享了对于基金投顾业务发展的思考。郑焰表示,过去两年市场比较震荡,中欧财富积极探索帮助客户优化投资体验,解决从买什么到怎么买的客户痛点。在此前推出的“中欧带你投”服务的基础上,中欧财富于今年推出了资产诊断服务,定期帮助客户回顾检查投资账户,同时提出投资建议和解决方案。郑焰强调,投资理财的一大目标是增加财务自由度和实现更美好生活。中欧财富致力于成为值得客户信赖的基金投顾方案提供商,帮助客户建立起长期的理财规划,更好地实现投资目标,收获未来更美好的生活。

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