对于业绩下滑，迪阿股份解释称，今年上半年消费环境仍面临压力，可选消费增长乏力，钻石镶嵌市场短期内需求不足。

文/每日财报 楚风

今年以来，国际金价维持高位，5月份一度达到每盎司2081美元，创下历史新高，当前金价仍处于较高水平。另一方面，钻石却不受消费者热捧，国内市场规模出现较大幅度下滑。迪阿股份（301177）作为钻石首饰销售商，今年上半年业绩遭遇重挫。

迪阿股份披露2023年半年度业绩预告显示，公司净利润同比下滑逾九成，扣非净利润更是缩水超过100%。迪阿股份登陆A股上市后，业绩迅速变脸，自2022年第二季度起，营收与净利润就处于下滑趋势。

《每日财报》注意到，迪阿股份业务相对单一，其中求婚钻戒贡献了近八成收入，结婚对戒又贡献了近两成收入。因此，其消费场景十分有限，产品几乎是面向婚姻市场。

上市后业绩即变脸

迪阿股份在2021年12月登陆A股上市，主要从事珠宝首饰的品牌运营、定制销售和研发设计，为婚恋人群定制求婚钻戒、结婚对戒等钻石珠宝产品，采取的是自营及定制销售的业务模式。

迪阿股份股票发行价为116.88元，开盘价为162元/股，上市第一天即涨到177元/股（前复权）。而上市首日就已经是历史巅峰，此后股价一路下挫，今年7月28日收盘价仅为36.80元/股，较上市首日已然“膝盖斩”。

上市即历史巅峰，还表现在迪阿股份的业绩上来。2021年度，迪阿股份业绩表现优秀，全年实现营收同比增长87.57%至46.23亿元，实现净利润同比增长131.09%至13.02亿元。这份成绩单已是史上最好，此后业绩就持续下滑。

从2022年第二季度起，迪阿股份业绩就开始“开倒车”，营收与净利润持续“双降”。2022年度，迪阿股份实现营收为36.82亿元，同比下滑20.36%；实现净利润为7.29亿元，同比下滑43.98%；扣非净利润同比“腰斩”。

到今年上半年，迪阿股份业绩颓势未改。近日，迪阿股份披露2023年半年度预告显示，公司预计营收为12.26亿元至12.44亿元，同比下降40.37%至41.22%；预计实现净利润为4326万元至5477万元，同比下降90.58%至92.52%；扣非净利润由盈转亏，预计亏损4720万元至6292万元，同比下降109.63%至112.84%。

迪阿股份对此解释称，今年上半年消费环境仍面临压力，可选消费增长乏力，钻石镶嵌市场短期内需求不足；外部环境的不确定性使得作为重要避险工具的黄金需求显著提升，对钻石镶嵌产品造成影响，钻石镶嵌行业呈现周期性调整。

逆势扩张拖累业绩

对于业绩大幅下滑，除了市场环境等方面的原因，迪阿股份还提到了公司对终端市场的判断失误。迪阿股份表示，2022年公司战略性扩张，门店数量大幅增长，但品牌势能、品牌形象、渠道运营能力仍需大力提升。

据中宝协统计，2022年国内钻石产品市场规模约为820亿元，同比下降18%。在市场需求不足的背景下，迪阿股份逆势扩张，2022年末门店数量达到688家，同比增长49.24%。

迪阿股份在上市时，计划募集12.84亿元，其中7.39亿元用于渠道网络建设项目。迪阿股份表示，通过开设旗舰店及标准店，加强一线城市核心商圈的渗透力度，填补二三线及其他城市核心商圈等未布局市场。

2022年，迪阿股份加速关键城市的渗透，聚焦新一线和二线城市，同时积极进入空白市场，进一步加速华东、华北及西南等区域关键市场的布局，新开门店254家，四个季度分别开店18家、86家、85家和65家；合计关店27家。

迪阿股份大举扩张并未取得预期效果，单店效益明显下降。据2022年报，迪阿股份直营门店和联营门店的单店收入、单店毛利及单店坪效均下滑四成以上。

经过2022年业绩大幅下滑后，迪阿股份在今年放缓开店步伐。经计算，今年前6个月，迪阿股份合计开店仅为16家。尽管如此，迪阿股份在今年上半年经营状况仍然不如去年。

迪阿股份在回复深交所问询时披露，今年上半年，2022年开业的门店收入同比下滑59.96%，2022年前开业的门店收入同比下滑56.06%，全部门店收入同比下滑56.03%。

迪阿股份对深交所表示，在2022年快速扩张门店规模的情况下，部分同城门店收入存在一定的分流影响，公司在品牌势能、品牌形象、渠道运营能力方面也存在较大提升空间。此外，由于外部宏观环境及黄金产品市场对钻石镶嵌类市场的冲击，镶嵌类饰品整体销售下滑，2023年上半年门店人员流动较大，综合导致存量门店收入下滑幅度较大。

年轻人越来越不想结婚

迪阿股份旗下产品较为单一，主要销售求婚钻戒和结婚对戒，两大类型产品贡献收入超过97%，且消费场景十分有限，与婚姻高度捆绑。迪阿股份的未来想象空间也就与国内婚姻市场的繁荣度相关。

近些年来，年轻人的结婚意愿降低，结婚新人的数量持续下滑。据民政局统计，我国结婚人数在2013年达到历史高点，2014年就开始持续下降。

2013年，结婚人数为1346.93 万对，到2019年跌破1000 万对关口；2021年跌破800万对大关，降至763.6万对；2022年进一步降至683.3万对，同比下降10.5%，又跌破700万对大关。2022年相比2013年，结婚人数下滑幅度达到49.27%。

迪阿股份也在2022年报中表示，经历了2021年的全面复苏后，钻石镶嵌饰品在2022年遭遇困境。相较于其它品类，钻石产品的消费场景相对有限、客单价相对较高，因此在婚庆活动减少且其他品类将线上渠道作为主要增长点的大环境下显得格外艰难。

年轻人不仅对结婚的意愿下降，对钻石的偏好也在下降。与黄金不同，钻石镶嵌产品并不具备保值功能，二手交易市场回收价极低甚至不予回收。因此，钻戒产品主打的是低频高消费，戴比尔斯打出经典广告“钻石恒久远，一颗永留传”，迪阿股份也喊出“男士一生仅能定制一枚DR”的口号。

换一句话说，钻石产品一经售出，品牌及销售商就不希望产品回流市场。但是对于广大普通消费者而言，家庭可能有急需用钱的时候，而钻石产品不能保值，甚至很难变现，在经济环境承压的情况下，黄金首饰是更为理性的选择。