莲花健康账面流动资金仅有2000万,却要花6.93亿元转型AI算力服务,这次跨界布局会成功吗?

文/每日财报 吕明侠

泼天的富贵这次要轮到莲花健康了吗?

9月28日,莲花健康公告称将以7亿元的价格采购新华三330台英伟达H800 GPU系列算力服务器,并表示此为公司战略发展计划,也就是说,在莲花健康的计划中,其已将AI纳入新的计划中。

得益于AI市场的火热,莲花健康股价也一路攀升,截止10月13日晚间收盘时,莲花健康以7.89元/股收盘,较9月27日收盘价5.44元/股相比,7个交易日累计涨幅达47.75%,足以看出资本市场对于莲花健康此次跨界的反应。

然而,相较于资本市场以及AI的火热,监管则更加理性,在莲花健康半年报中显示,其可用流动资金为2000万元,尚不足7亿资金的零头,因此上交所向莲花健康发送了问询函,并要求莲花健康说明购买资金的来源等情况。

事实上,这也并非莲花健康首次跨界,年内莲花健康曾表示拟收购自嗨锅,不过同样遭到监管质疑,而此后由于多种原因此笔收购并未成功,但如此频繁的跨界动作也透露出莲花健康迫切转型的渴望。

“味精大王”跨界AI

公告显示,根据公司战略发展计划,旗下莲花科创向新华三采购算力服务器及配套设备330台英伟达H800 GPU系列算力服务器,采购单价为210万元,合同总价为6.93亿元。

实际上,莲花健康跨界AI算力早有迹可循,据了解莲花科创全名为杭州莲花科技创新有限公司,为莲花健康全资子公司,成立于2023年6月,主营业务包括人工智能、物联网以及云计算等,近期招聘平台该公司也发布了关于AI算力等相关岗位的招聘信息。

在莲花健康官网上也不乏“莲花健康与新华三集团围绕合作事宜进行工作会谈”等相关文章,并表示,“公司长期看好智能算力租赁业务及相关配套业务,积极开展智能计算中心项目合作,计划在国内主要算力节点建设国际一流水平的智算中心。目前初步规划建设首期约5000 PetaFlops规模、远期约30000 PetaFlops规模的智能算力集群。”

要知道,在莲花健康2023年半年报中,其13.8亿元的货币资金剔除5.9亿元募集资金和7.7亿元受限资金后仅剩约2000万元的可用流动资金,却计划用约7亿元的资金规模进行采购,足以可见莲花健康对跨界AI算力的决心。

不过也正因为存在超6.5亿元的资金缺口,莲花健康收到了上交所关于此笔资金来源等相关问题的问询函。

值得一提的是,年内莲花健康还公告称拟以3亿元-6亿元的交易对价,收购杭州金羚羊不低于20%的股权,而杭州金羚羊拥有自嗨锅等品牌,倘若收购成功将进一步完善莲花健康的多元化布局,形成新的利润增长点。

虽然彼时由于970%-2000%的高溢价率,莲花健康随即便收到了上交所的问询函,此笔收购最终也未能成功,但其布局多元化之意已不言而喻。

味精主业疲软

作为老牌国货,莲花健康一度占据了我国味精市场超40%的市场份额,据央视财经此前报道,莲花健康在上市前的15年间,年产量一路攀升,从400吨增长至8万吨,产值也从945万元增长至22.3亿元,单厂味精产量居世界第一,为名副其实的“味精大王”。

在莲花健康的收入结构中,味精常年为莲花健康贡献至少超50%的收入,然而受多重因素影响,味精行业出现了下滑,莲花健康难以避免,2003年莲花健康年销味精同比下滑11.53%,导致莲花健康出现首次亏损,此后随着莲花健康味精业务的波动,莲花健康业绩在此后近20年的时间里也处于波动状态,不过大部分是处于亏损的状态。

显然,味精业务是莲花健康整体增长的双刃剑,而据欧睿国际数据显示,2013年-2018年,中国味精消耗量从114.6万吨下降至89万吨,预计2023年将会下降到77万吨,意味着在行业下行中,莲花健康亟需调整味精业务去应对新形势。

然而,由于前些年莲花健康内控不足,自身管理混乱以及数次易主,导致其没有多余的精力去应对味精行业的变化,即使在2019年莲花健康重整成功后,将重心重新转移到主营业务上,2019年至2023年上半年末,其味精业务分别实现了10.41亿元、9.87亿元、11.43亿元、12.84亿元以及7.36亿元的收入,其整体业绩也随之扭亏为盈,始终保持着微弱的盈利状态。

但味精行业也早已变天,2021年莲花健康在味精市场的份额已将至4%左右,取而代之的是梅花生物、阜丰集团等企业。而莲花健康近些年味精业务的增长离不开产品价格的增长,倘若剔除近些年产品价格增长因素后,莲花健康味精主业的天花板早已显露无疑。

布局多元化寻求新发展曲线

实际上,2019年后缓过神的莲花健康也制定了新的战略,即“5+N”产品战略,明确以氨基酸调味品、液态调味品、鸡精复合调味品、植物基调味品食品和糖类食品五大核心产品,以及同时发展面粉、面条、面包糠等协同性产品,意在拓宽赛道,丰富产品品类。

然而,2019年-2022年4年间,鸡精等复合调味品分别实现1.91亿元、2.22亿元、2.19亿元以及1.89亿元的收入,在莲花健康营业收入中的比重分别为11.22%、13.41%、12.07%以及11.18%,并无较大变化。

即使2023年上半年该产品收入同比增长24.88%至1.21亿元,但在同期9.736亿元营业收入中的比重仍为12.43%,并不足以支撑起莲花健康的整体增长,显然味精依然是莲花健康当前的主要收入构成,换言之,莲花健康多元化布局成果并不显著。

况且,鸡精等复合调味品赛道竞争同样激烈,而前述提到味精行业仍在持续下行,意味着莲花健康在发展“5+N”产品战略的同时,还亟需找到新的增长曲线,或许这也是莲花健康年内数次跨界的原因。

但据上游新闻报道,在银河证券江南大道首席投顾李春看来,“锐意转型算力未尝不可,但最好是主营业务高度专一为前提。”显然,莲花健康并不属于主营业务高度专一的类型,因此,在转型之路上,莲花健康道阻且长。