2019年上市险企业绩纷纷大增,前三季度五大保险归母净利润增幅高达86%

出品|每日财报

作者|李雪琴

时下正值各家上市公司发布业绩预告,目前除了中国平安,其他四家上市保险公司都发布了业绩预增预告。

根据《每日财报》的统计,其中,国寿增速领先,归母净利润增幅约400%到420%;从保费角度来看,中国平安位列第一;从保费的同比增速来看,新华保险则成为领头羊。

值得注意的是,伴随着业绩的高增长,过去一年,多数保险公司股价实现了大幅度上涨。但是此次疫情对于保险公司线下展业有所影响,2020年保险股还能投资吗?

国寿业绩增幅领先

在已经公布业绩预增公告的四家保险企业中,中国人寿的业绩增幅最高。

1月19日,中国人寿保险股份有限公司(下称“中国人寿”)发布2019年年度业绩预增公告。公告显示,中国人寿2019年归属于母公司股东的净利润较2018年预计增加约455.80亿元到478.59亿元人民币,同比增加约400%到420%。

公告显示,公司2019年年度业绩增长主要受投资收益提升和非经常性损益变动影响。2019年公司推进投资管理体系市场化改革,持续加强资产负债管理,不断优化资产配置策略,加强基础资产和战略资产配置,公司投资收益大幅提升。

其次是中国人保。1月21日,中国人保公告,经初步测算,预计2019年归母净利润为215.20亿-242.10亿元(未经审计),同比增加80.70亿-107.60亿元,同比增幅在60%-80%。扣除非经常性损益后,预计2019年归母净利润为182.49亿-208.56亿元,同比增加52.14亿-78.21亿元,增幅在40%-60%。这一利润水平,是历史最好水平。

过去一年,中国人保可谓是脱胎换骨,构建了“保险+科技+服务”的新商业模式。“3411工程”实施效果显著,“3”是推动人保财险、人保寿险和人保健康3家保险子公司转型;“4”是实施创新驱动发展战略、数字化战略、一体化战略和国际化战略等4大战略;第一个“1”是打好1场中心城市攻坚战和县域市场保卫战,第二个“1”是守住1条不发生系统性风险的底线。

业绩增幅差不多的是新华保险。2月2日,新华保险发布2019年度业绩预增公告。经新华保险初步测算,2019年度实现归属于母公司股东净利润较2018年同期预增人民币63.38亿元左右,同比增加80%左右,归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润预增人民币47.81亿元左右,同比增加约60%。

至于中国太保,则是与新华保险同一天发布业绩预增公告,预计公司2019年年度归属于本公司股东的净利润约为270亿元至288亿元人民币,与上年同期相比将增加约50%至60%。基本每股收益为1.99元。

另外,2019年保险公司利润大幅度增加,还因为政策带来的大红包。2019年5月,财政部、国家税务总局下发《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》,政策的大力减税提升了保险业务的整体盈利能力。

根据《每日财报》的统计,2019年前三季度五大上市险企归母净利润合计2446亿元,同比增速高达86%。尽管2018年四季度基数较低,但是预计2019年全年五大保险企业的增速仍有比较大的提升空间。

新华保费增速重回高峰期

与业绩均大增趋势不同的是,五大保险企2019年保费增速却出现了分化。

在寿险业务板块,中国人寿、人保寿险和新华保险的保费收入增速提升,而平安寿险和太保寿险则增速下滑。

其中,新华保险2019年原保险保费收入为1381.31亿元,同比增长12.96%,在历经了多年的强力调整转型期之后,新华人寿的保费收入增速在2019年达到了近年来的顶点,成为保费增速最高的上市保险公司。

增速第二的是平安寿险,2019年原保险合同保费收入4939.13亿元,同比增长10.52%,但是相比2018年高达21.13%的保费增速,有了下滑。2020年平安寿险能否继续保持高增速都是一个挑战。

值得一提的是人保寿险,2019年原保险增速为981.35亿元,尽管同比仅有4.17%,但是2018年保费增速是-11.78%,可见人保寿险的逆市增长。

至于财产险,则是人保财险、平安财险、太保财险的保费增幅都不如2018年,体现了财产险增长的压力。

疫情下的保险股还能否投资?

2019年,由于业绩大增,保险股多数实现了大幅度增长,其中中国人寿全年增长了71%、中国平安涨幅52.3%、中国人保涨幅41.1%、太保上涨了33.1%,仅有新华保险稍逊一筹,上涨了16.4%。

春节前,市场由于预期2020年股价会有不错的表现,保险公司的权益投资仍然会成为公司的亮点。但没有想到的是,春节期间疫情的发作,令2020年的经济和资本市场产生了不确定性。

此外,疫情对于线下展业的阻碍也不可忽视,2020年保险公司的业绩如何,市场充满了疑问。

华创证券则称此次心系肺炎感染人数过万,疫区分布较为分散,封城和交通切断对代理人为主的个险渠道影响大。短期对个险渠道新单增长和代理人发展有较大影响。不过,线上展业和经营将一定程度对冲影响。

中信建投证券研报也称,部分险企在互联网及科技领域的布局能一定程度上缓解负面影响。

不少投资人认为,疫情对于金融市场形成冲击是短期的,特别是像保险股这样的优良价值标的,受恐慌情绪遭遇错杀,坚定长期增长走势不变。