新湖中宝:科技布局渐成“燎原”之势,高质量发展开启新征程

新湖中宝在经历寂寞的蛰伏后,正在迎来收获的季节。

出品|每日财报

作者|李德胜

8月28日,新湖中宝发布了2020年上半年成绩单。上半年,公司实现营业收入47.34亿元,同比下降34.92%;归属于上市公司股东的净利润23.26亿元,同比增长35.17%;基本每股收益0.28元,同比增长37.31%。

盈利能力大幅提升的背后是公司在加快战略转型,加大资源整合,前瞻布局的科技正在迎来收获期。与此同时,公司备受市场关注的上海内环地产项目,部分将进入开发和销售拐点。

立足长远,前瞻布局,是新湖中宝一路成长与发展的基因,目前地产和投资已二分天下,呈现比翼齐飞的势头。

从地产到金融科技,再到高科技投资,新湖中宝步步为营,不疾不徐。随着高科技投资价值的逐步显现,地产板块整合与变现的加速推进,新湖中宝经历寂寞的蛰伏后,正在迎来收获的季节。

科技布局渐成“燎原”之势,“开花结果”渐进回报期

2017年,新湖中宝首次将高科技投资纳入战略范畴,提出要加快布局区块链、大数据、人工智能等高科技领域。此后新湖中宝秉持着“地产+金融、金融科技和高科技”双核驱动战略,逐步建立了多元发展增长模式。

凭借前瞻性的战略布局、良好的资本运作、优质的资产结构等优势,如今“不走寻常路”的新湖中宝已在高科技板块“自成体系”。

包括金融服务、金融科技、高科技方面完成了大量投资,涉及银行、证券、保险、期货及区块链、信息技术、芯片半导体等多个领域,其中不少佼佼者已成为公司高质量发展的“中流砥柱“。

就高科技板块而言,新湖中宝几乎“全面开花”。信息技术方面,目前已经投资了邦盛科技、趣链科技、谐云科技等科技公司,在大数据平台、区块链、云计算等科技领域的股权布局初具雏形。

金融业务方面,新湖中宝持续保持对高科技企业的战略投入,包括入股杭州宏华数码科技股份有限公司,持有其25%的股权;增资杭州易现先进科技有限公司,持有其4.81%的股权;入股深圳云天励飞技术有限公司,持有其0.92%的股权;投资龙芯中科技术有限公司,间接持有其1.80%的股权。

甚至可以毫不夸张的说,几乎每一个高科技领域背后,都能看见新湖的身影。

2019年7月,科创板正式开闸。对中国资本市场来说,这是一个历史性的时刻。新湖中宝参股的宏华数码在今年6月已提交科创板上市申请,该公司以数码喷印技术为核心,市场占有率超过50%。

公司间接投资的晶晨股份在科创板上市已逾一年,公司账面浮盈约1.5亿元;投资的歌华有线作为主平台参与到“全国一网”的建设中,以实现全国有线电视网络的统一运营管理。

湘财证券与哈高科重组事项已于2020年6月完成,公司直接和间接合计持有哈高科32.42%股份,报告期末市值百亿元,新湖期货于2020年5月进入上市辅导期。而这正是新湖“不走寻常路”的回报。

一分耕耘,一分收获。据2020年中报显示,截至期末,新湖中宝投资板块大规模的投入期已基本结束,正在进入回报期。

地产板块加速变现,合纵连横共赢发展

高科技板块进入回报期的同时,有着“上海内环地王”之称的新湖中宝,其地产板块的整合与变现也在加速推进。前期,通过与品牌房企融创及绿城的战略合作,新湖中宝多个项目周转率快速提升,杠杆率有序降低。

半年报显示,公司上半年上海四大内环项目进展顺利,进入开发和销售拐点。其中,天虹项目已完成土地征收,计划年底或明年年初开工建设;亚龙项目即将完成征收,计划明年年中开工建设。

报告期内,新湖中宝合同销售面积53.18万平方米,同比增加13.1%;合同销售收入71.18亿元,同比下降6.05%;新增土地储备7.44万平方米,新增建筑面积21.15万平方米。

对此新湖表示,期内受疫情影响,部分地产项目开工、竣工和交付均有一定程度延迟,该影响将于下半年得到缓解;销售维持去年同期水平。

公司在半年报中指出,新湖明珠城、青蓝国际两个项目将于第四季度进入预售阶段,预计实现销售收入300亿元;天虹项目已完成土地征收,计划年底或明年年初开工建设;亚龙项目即将完成征收,计划明年年中开工建设。

上半年,新湖中宝主动顺应国家地产调控形势和市场变化,引入战略合作伙伴,加速大项目周转率,提前实现资金回笼,有序降低杠杆。继去年与融创中国战略合作后,今年与绿城中国进行战略合作。

具体来说,新湖中宝以41亿元的价格,转让上海、沈阳、启东等项目部分股权,实现项目层面的深入合作;并投资入股绿城中国,获得其12.95%的股权,成为绿城中国第三大股东。

新湖中宝布局集中在以上海为中心的长三角经济发达地区,其中含金量极高的上海内环土储超100万平方米。新湖中宝与绿城、融创等品牌企业的合作,显示出新湖中宝的优质土储正在加速变现。

同时也将有效激活土地资源价值,助力公司在地产行业进一步做大做强做精,发挥各自的品牌、土储、资金等优势,实现共赢。新湖中宝对绿城的入股,在某种程度上是对优质地产股的投资,新湖中宝未来或能分享到一定的投资收益。

目前,启东、平阳海涂开发项目进展顺利,启东圆陀角项目和温州西湾项目已分别取得132万平方米和188万平方米土地。启东项目引入绿城中国作为战略伙伴合作开发,公司计划将该项目打造成全国康养文旅小镇的战略标杆项目。

财务杠杆稳步降低,债务结构持续优化

截至期末,公司总资产1524.92亿元,比年初增加5.76%,归属于上市公司股东的净资产367.98亿元,比年初增加7.08%。上述指标体现了公司经营扎实,财务状况健康。

期内,公司在转型发展中有序降低财务杠杆。公司账面资产负债率75.29%,比上年末降低0.30个百分点;预收类款项202.56亿元,扣除预收类款项后的资产负债率仅为62.00%,负债率继续在行业中保持中等偏低水平。融资余额779.81亿元,比去年同期末减少68.66亿元。

稳步降低杠杆的同时,公司债务结构持续优化,流动性充裕。期末,公司持有货币资金148.94亿元;负债结构趋于优化,融资余额中银行借款占比有较大幅度提升,达66.40%,公司债占比24.82%,其他类型借款占比8.78%。

公司经营性现金流基本保持平衡,期内净流出5.46亿元,根据经营计划,预计全年经营性现金流将为净流入。

与此同时,公司也在持续优化融资结构,融资成本保持在较低水平。本期加权平均融资成本6.78%(其中银行借款加权平均融资成本5.53%),期末加权平均融资成本6.64%(其中银行借款期末加权平均融资成本5.43%)。期内利息资本化金额约12.90亿元,利息资本化率49.99%。

在疫情爆发、境外融资市场不畅的情况下,公司成功发行2.87亿美元境外债券,这充分体现了国际资本市场对公司战略、转型布局和经营能力的高度认可。

新湖中宝前瞻布局、顺势而为,在投资领域,大规模投资布局基本成型,即将进入回报期。在地产领域,积极推进合作共赢,加速资产变现和品牌增值;同时自身财务经营层面,持续优化结构。

投资转型、地产整合,自身优化,相得益彰。展望未来,在资本市场改革新征途的号角中,新湖中宝的地产、金融、金融科技和高科技投资将齐头并进,以更加强劲的发展态势,驰骋资本疆场,开启新的征程。