文/每日财报 吕明侠

伴随A股公司陆续披露上半年业绩预告，二级市场上的行情也已经拉响。多家公司在披露业绩预增次日，股价应声涨停。

从业绩变化情况来看，今年以来大消费领域的上市公司业绩增长情况较为明显。尽管目前尚有少部分公司预告业绩，但相关产业的复苏趋势已经明晰，尤其像电影、会展等部分行业龙头也受益于防疫政策放开、消费回暖，实现困境反转。

在分析人士看来，今年以来我国消费场景放开、居民需求逐步修复，大消费领域爆发出巨大的潜力。展望下半年，无论是实体经济还是资本市场，都存在较大发展空间。

大消费相关板块渐复苏

在促消费政策不断发力下，今年上半年消费逐步回暖，带动零售行业持续复苏。7月17日，据国家统计局数据显示，2023年上半年，社会消费品零售总额227588亿元，同比增长8.2%，比一季度提高2.4个百分点。

按经营单位所在地分，城镇消费品零售额197532亿元，同比增长8.1%；乡村消费品零售额30056亿元，同比增长8.4%。按消费类型分，商品零售203259亿元，同比增长6.8%；餐饮收入24329亿元，同比增长21.4%。

目前，消费相关利好政策持续落地，随着消费形势持续回暖，不少行业及个股也预计将交出“亮眼”半年度成绩单。截至7月18日，已有1727家上市公司披露半年度业绩预告，其中456家预增，86家略增，12家续盈，228家扭亏，合计782家公司报喜，占比45.28%。

《每日财报》关注到，业绩报喜公司中，有490家预计净利润超亿元，472家预计净利润增幅超100%。从行业分布来看，业绩报喜公司主要分布在旅游、电影、新能源、汽车与汽车零部件行业。

受益于电影市场回暖显著，龙头万达电影上半年预盈3.8亿元~4.2亿元，上年同期亏损5.81亿元。行业数据显示，今年上半年，全国电影票房262.7亿元，同比增长52.9%，恢复至2019年同期的83.9%；观影人次6.04亿，同比增长51.8%，恢复至2019年同期的74.5%，整体表现超出行业预期。

而受益于旅游市场回温，A股旅游板块上市公司盈利能力普遍恢复。数据宝统计，截至7月18日，已有20家旅游景区板块的上市公司公布2023年度半年报业绩预告，其中15家上市公司预计净利润扭亏为盈，占总体的四分之三，另外还有3家上市公司预计亏损幅度减少。

峨眉山A预告，公司预计2023年上半年盈利14,000万元-15,000万元，上年同期亏损5,857.06万元。此外，长白山、三峡旅游等多家公司均预告得益于旅游业复苏，收入增加带来上半年业绩大幅提升。

此外，汽车股业绩韧性十足，像长安汽车上半年预计实现归母净利润50亿元~62亿元，同比增189.14%-258.54%，预计实现扣非归母净利润25亿-35亿元，同比增238.0%-373.1%。

拓普集团预计上半年实现归母净利润6.67亿元～7.37亿元，同比增长45%～60%。公司预增公告表示，报告期内，鉴于公司前瞻布局新能源汽车赛道，市场拓展迅速、订单增长迅猛，从而取得了较好的经营业绩，后续将继续保持较高速度的增长。

茅台归母净利“称王”

在上述业绩增速中位数居前的7个消费相关板块中，贵州茅台以超300亿元的归母净利润位居“盈利王”。

据贵州茅台2023年的中报，公司预计收入增长18.8%，其中茅台酒收入591亿元，系列酒收入99亿元，净利润增长19.5%，达356亿元。

茅台的这一份年报应该是超预期了，净利润还是保持了两位数增长，同时在传统的茅台酒受制产能的背景下，系列酒收入作为新的增长点，收入增长超30%，瑶瑶领先于总体收入增长。

现阶段，除了茅台披露业绩，其他的一二线白酒基本都没有业绩预告，表明等其它酒企业绩中规中矩，三线白酒金种子披露预告，业绩亏损，似乎说明整体白酒行业还未恢复到较好的状态。

相较于白酒，啤酒的恢复较强，从已经披露业绩的百润，燕京来看，中报业绩都出现了明显的增长。另外大致表现看，豫园股份、小商品城、中国巨石、汤臣倍健、东方雨虹、海信家电、海信视像7股的盈利水平预计也超10亿元。

几家突出盈利企业，（单位：亿元）

开源证券表示，消费K字形复苏，白酒中高端白酒与地产酒全年业绩确定性较强，估值已在低位，具备布局吸引力。

而啤酒中长期逻辑清晰，大众消费受经济影响不大，且年内高温天气大概率对啤酒销量产生催化。乳制品行业回暖，二季度动销表现好于一季度，龙头可做防守型配置。经济弱复苏背景下，零食量贩连锁店模式以高性价比产品为抓手，行业仍处红利期，相关企业均可受益。

就投资者而言，当下更适合掘金率先披露中报实报的个股，以及率先披露三季报预告的股票。毕竟，率先公布业绩实报以及下一个季度预告的上市公司，不确定性降低，也有较大概率是行业龙头，有利于提升风险偏好。此外，对于疫情期间的超跌领域、个股也可以筛选关注。