今年伊利经营业绩持续增长，“稳中优进”的势头依旧强劲，上半年营业总收入达661.97亿元，归母净利润达63.05亿元。

文/每日财报 吕明侠

在内外复杂的经济环境下，今年消费企业的半年报备受关注。

8月28日，亚洲乳业龙头伊利股份（600887）发布中报显示，上半年公司营业总收入661.97亿元，同比增长4.31%，归母净利润63.05亿元，同比增2.81%，再创亚洲新高。在29日的半年度业绩说明会上，伊利管理层还制订了内生利润率增长30个基点的目标。

不仅如此，上半年伊利股份的营业总收入领先行业第二名150.78亿元，超过行业第二名与第三名之和；同期，伊利股份归母净利超过行业第二名的两倍。无论是规模优势还是盈利能力，伊利优势身位越拉越大，已经是行业超级龙头。

8月29日，荷兰合作银行公布了2023年全球乳业20强，榜单显示，受多重因素影响，排名发生大洗牌，而伊利仍然以183亿美元营业额连续第四年揽获全球乳业五强。

对比今年不少同行营收下滑，伊利的这份成绩更显不易。众所周知，自2021年伊利成为亚洲首家营收破千亿的乳企以来，市场中一直弥漫着“中国乳业天花板在哪？” “中国乳企能否抗衡国际巨头”此类的声音，而伊利一直在用稳健的增长打消着投资者和消费者的疑虑。

穿越消费周期，伊利如何稳居全球乳业第一梯队？

自2015年以来，中国乳业增长逻辑已由量增逐渐转向提质，高端产品和新兴乳制品品类如更具营养价值的有机白奶、低温酸奶、奶酪等，逐渐成为市场新的增长点。消费者的注意力也在变得更分散，生鲜电商、直播电商、即时零售等新零售平台已成为不可或缺的乳制品消费渠道。

在上述背景下，伊利究竟是如何做到穿越消费周期，在千亿级的营收基数下实现稳健增长？

充满挑战的环境，当然不乏机遇。

如上所述，部分乳业新兴品类正在进入高速增长通道，而伊利之所以全面领先行业，就是既能稳住液态奶的基本盘，又能前瞻性地布局奶粉第二增长曲线，持续地迭代新品，稳固全品类布局的强势市场地位。

首先，2023年中报显示，伊利最大的基本盘——液态奶业务实现营收424.23亿元，营收贡献度为67.27%，规模、市场份额无悬念稳居行业第一。

在高端白奶成为市场新增长点的今天，伊利以金典有机为代表的高端白奶快速攻城略地，高居有机奶品类第一；同时，伊利的基础常温白奶还在下沉至县乡级市场，持续提升市场渗透率；酸奶第一品牌安慕希有了更广阔的消费人群，市场份额扩大至65.9%，继续保持绝对领先地位。

当前，在乳制品市场规模方面，据Euromonitor，2022年，白奶、酸奶的市场规模相加超过3000亿元，是乳制品最大的基本盘。在后疫情时代，白奶需求更显韧性，在乳制品市场最大的基本盘上优势巨大，是促成伊利遥遥领先的关键原因。

其次，伊利“人无我有、人有我优”的战略布局初见成效，奶粉、冷饮等业务已经成为企业新的增长引擎。更是公司布局未来的重要战略轴点。

中报显示，上半年伊利奶粉及奶制品业务实现营业收入135.21亿元，同比增长12.01%，对营收的贡献度上升至20.4%；冷饮业务表现更好，营业收入91.58亿元，同比增长25.54%，对营收的贡献度达13.8%。

事实上，2023年上半年，乳业整体承压，伊利之所以可以从对手手中抢夺份额，主要原因有二：一是产品力，二是渠道力。

以奶粉为例，相对液态奶，消费者本身对婴幼儿配方奶粉的安全性和功能性要求更高，产品技术壁垒高；同时，为了增加品牌说服力，渠道推力尤其是优秀的地推队伍和密集全面的地推活动，更容易让品牌深入人心，而这恰恰是伊利与其他乳企拉开差距的优势所在——深耕渠道，销售体系扁平，每个经销商都会配一名以上的销售代表。

据尼尔森与星图第三方市场调研数据显示，伊利婴幼儿配方奶粉业务零售额市占份额约13.6%，成人奶粉业务零售额市占份额约23.8%，双双位居市场第一。儿童奶粉亦不断发力，份额、增速双第一，伊利QQ星儿童奶粉营业额增长翻倍。据最新数据，伊利QQ星儿童奶粉在市场份额、增速均位居细分市场第一。

同样凭借渠道力杀出重围的，还有伊利的冷饮业务，连续29年稳居全国第一。过去一年多以来，雪糕市场的“价格刺客”一直挑拨着消费者的神经。最终，数据证明，面对这样一个即时消费属性极强的事物，谁能更好地触达消费者，谁才能拥有雪糕市场。在拥有600多万个终端销售网点之下，伊利旗下冰品第一品牌巧乐兹保持双位数高增长，销售额突破41亿元，市场渗透力、市场份额均列位行业第一。

最后，在全品类业务布局下，伊利还在保持快速上新，延长大单品的生命周期，并通过大单品的迭代拓展子品牌，不断抬高企业的天花板。

据五矿证券统计，近年来，伊利平均每个子品牌每年会通过不断升级奶源、开发新口味、创新包装、容量等方式推出2-3款新品，实现远超业均的单品生命周期（约2-3年）。例如，以伊利的超级大单品安慕希为例，安慕希零蔗糖系列新品“上市52天销售额即突破2亿”，原产地直采系列新品取得了双位数增长。

中报数据显示，伊利通过全面提速产品与技术创新步伐，积极开拓健康食品业务新领域，新品收入占比提升至15%，为公司整体业务发展贡献更多的增量空间。

产业全链创新，数智化提效，伊利实现三十年持续领跑

当然，伊利想要实现三十多年业绩的持续领跑，必然需要能力的护城河。

聚焦在近几年错综复杂的消费环境上，譬如原奶价格的波动，乳业新兴品类的变化，消费渠道的碎片化等等。面对上述挑战，伊利做出的正确应对在于，始终拥有长期主义的发展观，围绕产业全链创新，并大力推动数智化提效。

在产业上游，伊利自2004年便开始布局上游奶源，至今已建立起覆盖西北、内蒙古、东北三大黄金奶源基地及其他众多优质牧场，能够辐射全国的乳制品市场。

在此基础上，伊利近几年还建设了全球智能化程度领先的智慧牧场，全程无人工干预，不仅可以实现牧场管理的标准化、规范化，还大大提升了整体运营效率。

在产业中游，伊利不仅是建立全国第一条利乐液态奶生产线的企业，如今更是在伊利现代智慧健康谷搭建起液态奶全球智造标杆基地。该基地灌装生产线效率提升近2倍，是全球灌装速度最快、自动化、智能化水平最高的灌装生产线。

在产业下游，线下方面，2000年后，伊利便开展了织网计划深耕渠道，稳扎稳打建设产能。截至2023H1，伊利共有经销商20689家，较上年同期增加1811家。线上方面，推动“全域、全场景、全生命周期”的消费者数字化运营，除覆盖主流电商外，伊利也在积极进入O2O等新兴零售渠道，并搭建出覆盖400多个数据源的大数据雷达，实现对全域的消费者进行数智化运营，从而将市场洞察周期缩短至最短3.5天，能够与1.5亿消费者共创新品。

伊利通过数智化应用，强化全渠道精细化管理，提高运营效率，很大程度上促进了业务的持续增长。尼尔森与星图第三方市场调研数据显示：上半年，在主要电商平台，公司液态乳品销量同比增长30%；冷饮新零售及线上业务同比增长超50%；在线上、线下渠道，公司液态乳品零售额市场份额均位列第一。

从管理成本来看，推动全产业链数智化转型以来，伊利端到端的产品创新周期缩短了20%，间接采购效率提升了40%，采购成本对比市场下降了10%，整体采购成本对比行业市场一直保持5%到7%左右的优势。

在毛细血管式地触达到消费者后，伊利也累积到了丰厚的品牌资产。在2023年凯度BrandZ最具价值全球品牌榜榜单中，“伊利”品牌价值蝉联全球乳业第一；在2023年Brand Finance全球最具价值乳品品牌10强榜单中，伊利品牌价值还同比大增17%，连续四年位居全球乳业第一。

综上，深度而稳定的供应链能力，让伊利高度可控企业生产成本，而生产效率的提升、毛细血管式的渠道、独一档的品牌资产，则让伊利能够实现产品的高效流转和三十年的持续领跑。

罗马不是一天建成的，在消费环境仍在不断变化的当下，伊利的长期主义发展观值得借鉴。特别是随着国内经济复苏，消费者对高品质、高营养乳制品需求的恢复增长，都会令伊利前进的脚步更快。