如何缩减财务支出，扭转市场业绩成为车企共同的问题

出品|每日财报

作者|魏文

随着上半年各大车企财报出炉，不难发现，营收缩减，利润下滑依然是全球车企的主旋律。根据财报显示，之所以面临如此巨大亏损，众多车企认为根本原因是新冠疫情全球市场的肆虐横行，导致全球车企暂闭工厂、减员求稳，给供应链、生产造成了一定冲击。

与此同时，疫情也导致了市场需求下挫，不确定性大大增加，对车企来说，收缩成本，提升效益，更加关注盈利能力成为主攻方向。在技术布局上，电动化和数字化、自动驾驶技术仍然是重点聚焦方向，而在目前节节亏损的节奏下，对于车企的现金流无疑将是一大考验。

下面我们通过财报，为解读一下最新的汽车行业发展状况。

雷诺巨亏600亿元，联盟关系趋紧张化

最近，雷诺发布了2020年上半年财报，报告显示，雷诺上半年共销售汽车126万辆，销量下降35%，销量的大幅下滑直接影响到了雷诺营业收入。营运亏损20亿欧元（约164亿元人民币），净亏损72.9亿欧元（约600亿元人民币），这是雷诺汽车成立以来遭遇的最大亏损，成为全球主流车企中亏损最高的企业。

针对上半年业绩亏损，雷诺认为，除受到新冠疫情影响因素外，更受日产汽车严重拖累影响。雷诺副总裁克洛蒂德•德尔博斯（Clotilde Delbos）直言，将近73亿欧元的亏损中，有48亿欧元（约394元人民币）为日产拖累所致。今年因为疫情影响，日产汽车放弃向雷诺汽车支付股息，导致后者盈利状况恶化。加上疫情导致的雷诺工厂的停工政策，也是其产销量下降的原因之一。

而作为雷诺长久以来的“利润奶牛”联盟方日产和三菱日子也不好过。财报显示，2020财年第一财季(4~6月)，日产汽车全球销量大跌48%，营收遭遇腰斩，创下日产11年来首次在财年开端就出现亏损。在联盟中被边缘化的三菱汽车，亏损同样糟糕。2020财年第一财季(4~6月)，三菱汽车出现了1760亿日元(约合人民币117亿元)的净亏损，营收也同比下滑57%。

事实上，最早雷诺、日产、三菱联盟是为了优势互补，增强市场竞争能力，共同对付其他车企，实现利益最大化。不料遭遇戈恩事件后，又遭受疫情影响，加之自2018年以来，全球汽车销量进入下行压力。导致雷诺如今面临巨额亏损，而甩锅指责日产，有可能使原本就脆弱的联盟关系降至冰点。未来如何缓和联盟内部紧张的关系，如何通过优势互补进一步加强三家公司的竞争力和盈利能力，将考验着雷诺和日产掌舵者的手腕。

对于下半年，雷诺强调，鉴于欧洲和新兴市场的疫情仍存在不确定性，集团无法对其2020年经营状况做出可靠预测。而面对中国，雷诺正在实施战略更新，东风雷诺退出中国市场之后，雷诺将在中国市场聚焦轻型商用车和电动汽车领域。其中轻型商用车将与华晨雷诺金杯合作，电动化方面则与易捷特和江铃集团合作。

沃尔沃利润暴跌117.9%，与吉利汽车合并计划暂停

7月21日，沃尔沃汽车公布2020上半年财报。财报显示，沃尔沃汽车上半年销量为26.9万辆，同比下滑20.8%，营业收入为1118亿瑞典克朗，同比下跌14.1%；营业利润更是盈转亏，同比暴跌117.9%，为-9.89亿瑞典克朗。

从销量上看，今年上半年沃尔沃全球共销售新车269962辆，较去年同期的340826辆减少21%。但从区域市场上看，沃尔沃在中国、美国等地区市场依然抢占了较大市场份额。尤其在中国市场的表现，沃尔沃在华1-6月累计销量为65，601辆，同比下降约3%，优于整体市场跌幅。不过今年第二季度，沃尔沃在华增长有所恢复。特别是今年6月，沃尔沃在华销量继续保持增长态势，同比上涨14.1%达到1.5万辆。

对此，沃尔沃首席执行官Samuelsson表示：“上半年的低迷只是暂时的。我们预计下半年将会实现强劲复苏，公司的Recharge电动汽车系列也让我们在迎接行业新趋势方面占据有利位置。”

值得注意的是，沃尔沃在业绩发布的同时，也宣布了与吉利汽车合并计划的暂停公告。根据公告，由于吉利汽车计划在科创板上市，两者的合并计划已暂时搁置，拟将在今年秋季恢复合并谈判。业内人士认为，一旦合并成功，沃尔沃品牌中国化，还能享受中国汽车产业政策红利。另外，不久前据德国报道，沃尔沃首席执行官汉肯塞缪尔森表示，考虑到中美贸易摩擦，沃尔沃不再将中国生产的汽车出口到美国以及欧洲市场中销售，并透露旗下在华国产车型只会在中国市场销售。

捷豹路虎亏损4.13亿英镑，中国、北美市场成亮点

捷豹路虎公布的2020/21财年第一季度（2020年4月至6月）中，本财季捷豹路虎全球累计销量为74067台，同比下滑42.24%，实现营业收入29亿英镑，息税前利润亏损4.13亿英镑，息税前利润率达到3.5％。

具体销量方面，捷豹路虎全球销售的74067辆车中，中国、北美市场表现尤为显著，成为一大亮点，在中国市场，奇瑞捷豹连续4个月实现销量环比上涨，6月销量比5月增长10%。在美国市场，捷豹路虎有所回暖，6月份销量同比增长了2.2%。而英国销量下滑69.5%，低于英国汽车行业整体降幅（70.1%）。

不过，虽然捷豹路虎亏损，但很会省钱止损。并一直推进降本增效，目前第一财季已完成本财年原定目标的80%，达成12亿英镑的运营绩效改善，全财年降本增效目标提升至25亿英镑。财报同时显示，捷豹路虎在全球范围的运营已经处于全面恢复进程中。尤其中国整个车市大环境，自4月开始已经连续三个月同比正增长，7月预计仍将保持10%以上增幅。这对车企来说，无疑是难得的向好转机。

捷豹路虎全球CEO施韦德博士（Prof Sir Ralf Speth） 表示：“面对全球诸多挑战，捷豹路虎仍将持续推出卓越的新产品，有序推进电动化创新，同时依托降本增效等多个财政及运营方面的有效措施，有望尽快克服疫情所带来的影响，实现长期而可持续的健康发展。”

大众巨亏14亿欧元，预计全年回报率低于 9%

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堪称全球第一大造车企业的大众集团，亏损也在所难免。大众集团发布2020年上半年财报显示，上半年总共亏损14亿欧元（115.3亿人民币）。上年同期为盈利96亿欧元。扣除一次性项目后，营业亏损达8亿欧元，上年同期为盈利100亿欧元。营收下降23.2%，从上年同期的1252亿欧元降至961亿欧元。而令其雪上加霜的是，大众上半年因“柴油排放门”丑闻所产生的特殊项目支出达到6.87亿欧元。

在销量上，上半年大众汽车集团全球累计销量389.31万辆，同比下滑27.4%。第二季度营收411亿欧元(约489亿美元)，比上年同期的652亿欧元下降了37%。虽然大众汽车在第二季度开始陷入亏损，尽管为了减少产量而削减成本并重新关闭工厂，但还是没能逃脱亏损的结果。

从中国市场看，根据乘联会公布的数据，一汽-大众上半年累计销量为844351辆，同比下滑2.9%。不仅财务、销量业绩纷纷下滑，大众汽车集团内部高管团队近期面临人事替换动荡。

首席财务官弗兰克·维特表示：“由于新冠病毒大流行，2020年上半年是我们公司历史上最具挑战性的一年”。大众汽车集团预测2020年全年销量、销售收入相比2019年都会有所下滑，但全年营业利润仍有希望摆脱亏损，只是回报率会低于此前预测的9%。

PSA集团亏损近14亿元人民，面临市场萎缩等多重挑战

7月28日，PSA集团公布了上半年财报数据。PSA集团上半年实现营业收入251.2亿欧元，其中集团汽车业务的营业收入为195.95亿欧元，占比达78%，涉及标致、雪铁龙、DS、欧宝及沃克斯豪尔5大品牌。

利润方面，上半年PSA集团调整后经营利润为5.17亿欧元，下降了84.5%，经营利润率为2.1%。其中汽车业务的调整后经营利润为7.31亿欧元，下降了72.5%，利润率为3.7%。

PSA集团销量用惨淡来形容一点也不为过，中国销量为2.2万台（标志10462台，雪铁龙11387台，DS 113台），下降了62.4%。目前在中国只有0.3%的市场份额，PSA在中国市场和消费者信心不断下降，生存之难可想而知。且PSA集团在上半年财报中预计，2020年预计中国汽车市场整体下降10%。

尽管面临销量下滑、市场萎缩等多重挑战。根据PSA集团规划，从2025年开始，PSA集团将实现旗下全系车型的电气化 ，其中，50%的车型到2021年底将实现电气化。同时在华继续缩减成本，加大电动化攻势，比如最近PSA获长城汽车旗下蜂巢能源购买合同，将为PSA旗下中国及全球电动汽车配套，采购量预计超过7GWh。

戴姆勒营收下滑29%，净亏19亿欧元

近日，戴姆勒集团公布了第二季度财报，受新冠病毒影响市场大幅萎缩，营收下滑了29%，仅为302亿欧元，去年同期的数据则是427亿欧元。息税前利润为负16.82亿欧元，去年同期为负15.58亿欧元。

调整后息税前利润为负7.08亿欧元，去年同期为24.47亿欧元。净亏损19.06亿欧元，去年同期为净亏12.42亿欧元。

从销售终端来看，作为戴姆勒最主要的业务板块，梅赛德斯-奔驰乘用车及厢式货车上半年全球销售额同比下滑15%，经调整后息税前利润同比锐减87%。此外，公司新兴的移动出行业务板块也受到疫情冲击，上半年收入同比减少16%，经调整后息税前利润同比下滑62%。

除了销量锐减，戴姆勒耗费巨大资金进行收购和业务整合，导致财务上出现巨大亏损。为应对严峻的经济形势，戴姆勒集团准备削减旗下的卡车和超跑项目预算，同时，戴姆勒集团计划加大削减成本的力度，预计在2022年之前裁员超过1万名员工。

戴姆勒股份公司董事会主席康林松表示，经历了充满挑战的第二季度后，戴姆勒汽车销售开始出现复苏迹象，特别是消费者对高端乘用车和电动车的需求增加。公司将继续改善成本，向电动化和数字化方向发展。预计，若今年下半年经济持续复苏，并且主要销售市场不出现新一波疫情，公司全年仍有望盈利。

日产汽车净亏189亿元，近20年首次出现连续亏损

据日本共同社报道，日产汽车28日发布2020财年第一季度，即2020年4到6月合并财报，显示净亏损2855亿日元（约合人民币189亿元），这是日产近11年来首次在财年第一季度出现亏损。日产汽车表示，预计在2020财年，即2020年4月到2021年3月期间净亏损6700亿日元（约合人民币445亿元）。导致日产近20年首次出现连续亏损。

日产社长兼首席执行官内田诚在Q1财报说明会上表示，受新冠疫情影响，全球汽车市场需求骤降，日产销量严重下滑，工厂开工率也大幅下降，经营形势非常严峻。除裁员、降薪之外，关闭了其在国外工厂并大幅削减20%的产能。

即便如此，日产汽车对今年的成绩依然不看好，其预计在2020财年中（2020年4月-2021年3月），营业收入将下降20%，整体亏损将达到4700亿日元（约合人民币309.6亿元），汽车销量也将下降16.3%，这也是日产汽车在近几年整体跌势最大的一次。

销量方面，2020财年第一季度日产汽车在全球的销量减少到 64.3 万辆，与 2019 年同期减少 47.7％。其中，日本本地的销量减少 33.7％、美国市场减少 49.5％，中国合资公司则是减少 39.9％。但是，由于中国车市销售稳步复苏，销售额也同比实现增长，同比增长约4％，市场份额增加了0.5个百分点，达到6.2％。

为扭转经营颓势，日产汽车已积极调整经营策略，针对回报率较低的业务进行重组，削减过剩产能，优先并重点发展市场、产品和技术三大领域。预计完成年初定的2020年销售目标估计存在不少差距。对于被称为日产 “台柱子”的中国市场，依然加大中国市场拓展力度，在刚结束的成都国际车展上，东风日产发布“智联未来”计划，将全面加速日产智行在中国的落地推进。

总结

从上半年财报来看，疫情后对各大车企影响严重，在整个经济形势下挫背景下，各大车企如何缩减财务支出，扭转市场业绩成为全球车企共同面对的主要问题。

目前好消息是，作为全球车企重要的战略市场之一——中国，疫情发展已获得较好控制，各车企恢复情况不断好转，不过欧美疫情还在蔓延，预计短时内还有很多不确定性。显然，各大车企面临的挑战还得继续。